企业财务报表分析（专业实用）PPT.ppt

（三）筹资活动的现金流量应该适应企业经营活动、投资活动的需要，在整体上反映企业融资状况及其成效 二、现金流量质量以及现金流量的质量特征 1．企业现金流量的结构与状态体现了企业发展战略的要求 2．在稳定发展阶段，企业经营活动的现金流量应当有足够的支付能力，并能为企业的扩张提供现金流量的支持 3．筹资活动现金流量能够适应经营活动、投资活动对现金流量的需求，且无不当融资行为 三、现金流量的质量分析 （一）现金流量的变化结果与变化过程的关系： 一是“现金流量净增加额”大于零，表现为期(年)末现金大于期(年)初现金流量； 二是“现金流量净增加额”小于零，即期(年)末现金小于期(年)初现金流量； 三是“现金流量净增加额“等于零，即企业期(年)末与期(年)初现金状况相同。 （二）各部分现金流量净额变化状况的质量含义 1、经营活动现金流量的质量分析： 经营活动现金流量小于零，不能维持货币运行，应通过其他活动补偿； 经营活动现金流量等于零，恰好维持经营活动，但不能补偿应计和摊销性费用（A） ； 经营活动现金流量大于零，但小于应计和摊销性费用（A），只能部分补偿A； 经营活动现金流量大于零，且等于A，可全补偿A，但不能为扩大再生产提供货币； 经营活动现金流量大于A，能部分为企业扩大再生产提供货币。 经营活动现金流量充足性分析： 补偿折旧与摊销 支付利息 支付现金股利 为扩大再生产提供资金来源 资产 狭义营业利润 对外投资 广义投资收益 经营资产 营业利润 （三）利润结构与资产结构之间的对应关系： 狭义营业利润 经营活动产生的现金流量 投资资产减值损失 营业外收支净额 金融资产处置收益 投资转让收益 投资收益 未实现损益 核心利润 投资性房地产公允价值变动损益 经营资产减值损失 金融资产公允价值变动损益 成本法确认的投资收益 权益法确认的投资收益 利息收益 广义投资收益 投资资产 投资收益的现金回款金额 利润结构 对应的现金流量结构 利润结构的资产增值质量 利润结构的现金获取质量 线上项目（正常损益） 线下项目（非常损益） 同口径 核心利润 经营资产 资产结构 三、利润结果的质量分析 主要关注利润对应的资产的质量 货币资金质量 商业债权质量 存货质量 固定资产质量 长期投资质量 第六节 企业利润恶化的主要表现 企业扩张过快 涉及的领域会骤然增多，经营风险加大。 企业反常压缩酌量性成本 酌量性成本是指研究与开发支出、广告费支出等管理层可以通过自己的决策而改变其规模的成本。 反常压缩可以看作是推迟发生，是为了粉饰当期利润。 企业变更会计政策和会计估计 正常情况下应遵循一致性原则； 在不符合条件时作出变更，很可能是为了粉饰利润。 应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账期的不正常延长 是放宽信用政策的信号 可以刺激营业收入的立即增长，但影响资产质量 企业存货周转过于缓慢 表明企业存货出现积压，影响销售规模，影响获利水平。 应付账款规模的不正常增加、应付账款平均付账期的不正常延长 企业支付能力下降 企业无形资产规模的不正常增加 有可能将当期费用资本化 企业的业绩过度依赖非主营业务 谋求近期盈利，缺乏盈利的持久性 企业计提的各种准备过低 充分利用利润“调节器” 为未来经营埋下“定时炸弹” 企业利润表中的营业费用、管理费用等项期间费用出现不正常的降低 出现随业务量的上升而降低的现象 企业举债过度 资金紧张，支付能力下降 注册会计师（会计师事务所）变更、审计报告出现异常 企业有足够的可供分配的利润，但不进行现金股利分配 稳定发展条件下经营现金流量小于零 利润与经营现金流量之间存在一定的对应关系 投资收益与相应的现金流量脱节，有利润不分红 利润中存在泡沫 【思考题】 某媒体披露：上市公司A在1999年度获得了可观的利润。但是，公司决定不向股东支付现金股利。理由是：公司将把利润对应的现金投入某个新项目中去。该项目的前景非常看好。这样，公司的新老股东将在未来一起共享企业的财务成果。 对其中可能存在的原因加以分析。 第七节 对企业盈利模式及其质量含义的分析 经营活动主导型：以经营活动为内容，以消耗经营资产为基础，以产生核心利润和经营活动引起的现金净流量为主要业绩表现。 投资主导型：以投资活动为内容，以消耗投资资产为基础，以产生广义投资收益和投资活动引起的现金流入量为主要业绩表现。 资产重组型：以对企业的经营资产或者投资资产进行重组为内容，以优化企业的经营资产或者投资资产为基础，以产生利润和相应的现金流量为业绩表现。 会计操纵型：以会计方法对财务信息进行账面调节为主要手段，在报表中直接“产生”利润。 第八节 所有者权益变动表与财