《金融风险管理》第七章 流动性风险管理.pptVIP

《金融风险管理》 第七章 第五小组 小组成员：韩明裔，杨雷，邵以宁，戴桢桦， 周康，张艳鹏，余江波 流动性风险管理 报告内容 一、知识要点： 什么是流动性风险 流动性风险成因 流动性风险管理理论 流动性风险度量 流动性风险管理方法 二、案例分析： 贝尔斯登银行破产案例分析 美国大陆伊利诺银行的流动性危机 什么是流动性风险 　贝尔斯登成立于1923年，是华尔街一家拥有85年历史的投资银行，是美国第五大的投资银行和主要的证券交易公司，公司创造了连续83年盈利的记录。 因对冲基金遭遇到冲击，自营投资巨额亏损使储户恐慌性地提取资金，引发客户挤兑潮，造成流动性危机。 什么是流动性风险 2007年7月18日，贝尔斯登的两支对冲基金陷于困境，预计亏损15 亿美元。在这种情况下，贝尔斯登旗下对冲基金的投资者和债权人开始恐慌，公司所需要的大规模投资并没有出现。随后，更多的客户要求解除与贝尔斯登的交易或者抽回投资资金，出现客户挤兑潮，贝尔斯登的超额流动性很快就从200亿美元下降到30亿美元左右。于2008年5月，以总价约22亿美元被摩根大通收购。? 什么是流动性风险 狭义的流动性风险指商业银行没有足够的资产来弥补客户存款的提取需求而产生的支付风险，而广义的流动性风险除了包含狭义的内容外还包括商业银行的资金不足而未能满足客户合理的信贷需求或其他即时需求而引起的风险。 流动性风险成因 “存短贷长”的资产负债结构引发的内在不稳定因素 我国商业银行的主要资金来源就是企业存款和个人储蓄存款。由于商业银行在对存款的期限搭配上没有决定权，因此在商业银行的存款构成中，短期性质的存款，尤其是一年及一年期以下的存款在全部存款当中占有绝大部分。商业银行不能有效地筹集到用以支持中长期贷款的中长期资金，这样必然导致短存长贷现象的出现。 流动性风险成因 商业银行投资行为的变化 完善发达的金融市场为客户提供了众多可选的投资方式，客户的投资行为会随着许多因素发生变化，如利率降低时，存款人就会将钱取出投资于其它收益高的项目 突发性的存款大量流失 如由于某种突然因素，造成债权人对银行支付能力的担心，引发挤兑 流动性风险成因 中央银行货币政策的影响 当央行采取紧缩的货币政策时，商业银行向中央银行的借款数额得到控制，整个社会货币数量减少，资金呈紧张趋势，存款数量减少，贷款需求量增高，挤兑的可能增加。 金融市场发育程序的影响 发达的金融市场会有更多保证流动性需要的金融工具如票据资产、短期证劵。 流动性风险成因 信用风险的影响 信用风险可能是客户的经营不善，也可能是银行决策有误，但不管风险来自何处，都会使银行资产的流动性受到影响。 利率变动的影响 利率变动对银行的流动性影响很大，如：若预期利率会降低，存款会降低，如银行资金来源紧张，银行不仅会因不能提供贷款失去盈利机会，而且流动性风险也达到相当高的水平。 流动性风险管理理论 早期的流动性风险管理：资产管理理论 真实票据理论 资产转换理论 预期收入理论 流动性风险管理理论 真实票据理论 该理论认为，由于银行资金的来源多为短期的暂时闲置资金，因此银行资金也只能用于发放短期的、有真实的商业票据担保的具有自我清偿性质的贷款。 缺陷： 没有考虑到社会经济发展对贷款需求扩大和种类多样化的要求。 没有注意到银行存款的相对性和稳定性。 缺乏对贷款自我清偿外部条件的考虑。 流动性风险管理理论 资产转换理论 该理论认为变现能力强的资产既能产生一定的收益，也能在必要时出售这些债券转换成现金来满足支付需求，保持资产的流动性。 主要局限性，除了要有充足的短期证券为条件外，能否在无损失情况下顺利实现还取决于市场情况。 流动性风险管理理论 预期收入理论 该理论认为，银行资产的流动性是与该项资产未来的现金流量，即预期收入密切相关的。该理论强调了银行贷款偿还和贷款项目未来收入的关系。该理论深化了对贷款清偿的认识，突破了银行原来的经营范围，既不受银行资产期限和类型的限制，也不必过多考虑资产转让的性质。 预期收入状况是银行自己预测的，不可能完全精确。 流动性风险管理理论 负债管理理论 该理论认为银行可以通过货币管理来获取流动性。该理论不仅强调怎样以合理价格获得资金，也重视如何有效的使用资金,特别是如何满足贷款需求，负债管理强调可通过一系列新的金融工具来筹资。 该理论虽然较好的解决好流动性与盈利性之间的矛盾，能发挥银行家的进取精神，但更多的依赖外部条件，有很大的经营风险。 流动性风险管理理论 资产负债综合管理理论 该理论综合了上述两