金融学期望收益与风险PPT.ppt

? ? ? ? 第 五 课(1) ? 期望收益与风险 ? ? ;? ? ? ;? ? ? ;? ? ? ;? ? ;? ? ;? ? ;? ? ;期望收益率 ;? ? ;? ? ;资产组合的收益率和风险 ? ? ;期望收益率;资产组合的收益率和风险 ;资产组合的收益率和风险 ? ? ;资产组合的收益率和风险 ? ? ， ? ? ; ;;;;;; 由无风险资产和一种风险资产构成的组合 ;;;由两种风险证券构成的组合 ;由两种风险证券构成的组合：例子 ? ? 证券1： ， ? ? 证券2： ， ? ? ? ? ? ? ;;;;; 最小方差组合 ? ? ? ? ? ;; 风险资产的最优组合 ? ? ? 引入无风险资产 ? ? 最高的风险－收益平衡线（trade-off line）是连接点F 和 T的线 ? ? 组合T 被称为风险资产的最优组合 ? ? ? ? and ? 现在直线FT 上的组合是有效组合 ?;F ; 无风险资产的权重：35% 风险资产1的权重： 风险资产2的权重：;由许多风险资产构成的组合 ? ? 由N种风险资产构成的组合 Minimize ? 上述问题的求解，需要有诸如二次规划等工具 ? ? ? 组合标准差的减小依赖于各证券收益率之间的相关 系数 ;;风险分散 ;;? ? 第六课 （1） 资本资产定价模型 (CAPM) ? ? ;假设 ;假设是否现实? ;风险资产有效前沿;市场组合 ;市场组合 ;资本市场线 (CML);应用CML的一个例子;CAPM的导出 (1);CAPM的导出 (2);CAPM的导出 (3);CAPM的导出 (4);证券市场线(SML) ;证券市场线 (SML) ;证券市场线 (SML) ;Beta ;CAPM的特征;运用 SML的一个例子 ;? ;在投资组合选择中运用CAPM;投资基金的业绩评估 ;项目投资中的资本成本（1） ;项目投资中的资本成本（2） ;　值的基本决定因素;竞争力与正的NPV ;CAPM的修正与替代模型Fama-French 三因素模型 ;? ? 第六课 （2） 套利定价模型 (APT) ? ? ;一价定理与套利;一次套利机会？(1);一次套利机会？(2);一次套利机会？(3);APT的假设;APT(套利定价模型) 　(1);APT (2);APT (3);APT (4);APT (5);APT的例子;APT的例子;因素的确定