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中国期货业协会： 钢材期货 内容提要 钢材是怎么来的？ 钢材的分类 钢材期货 影响钢材价格的主要因素 百炼成钢 钢 含碳2%以下 铁——钢 钢材的分类 按形状分类：建材 型材 板材 管材 其他 钢铁主要品种及应用领域 2）钢铁上游资源大多被国外矿商垄断，高成本、低效益局面并存 3）行业集中度低，市场竞争激烈 钢铁生产企业、贸易企业、消费企业； 现货市场、电子交易市场、期货市场； 钢铁企业通常以自身规模扩张为主，个体行为难以兼顾行业整体利益； 各市场主体行为放大价格波动风险。 4）高耗能、高污染行业，产业政策调控压力较大 淘汰落后产能； 节能减排； 抑制产能过剩； 兼并重组… 我国电力消费结构 上海期货交易所螺纹钢期货标准合约 钢材期货 上海期货交易所线材期货标准合约 螺纹钢、线材基本情况： 1）低附加值，进出口数量均不多； 2）生产分散，区域化特征明显； 3）产量相对较高，规格容易统一，市场化程度较高； 4）主要用于建筑行业，与房地产景气程度息息相关。 钢材期货上市三年以来的运行特征： 期现价格走势趋同； 国外没有权威定价中心，行情走势相对独立； 钢材、钢坯现货与螺纹钢期货 螺纹钢、线材期货活跃度迥异； 螺纹钢期货已体现出一定的价格发现功能； 绝大部分为投机者，现货商中生产企业居多，贸易商其次，消费企业较少； 螺纹钢主力合约不连续，仓单三个月有效期，均使得套利交易不受青睐。 1、供求关系及预期 供给=产量+进口量+库存； 供给方面的常见炒作题材：产业政策调整、电荒、生产毛利…； 需求=国内消费量+出口； 需求方面的常见炒作题材：房地产调控、传统消费淡旺季…； 库存是反映供需对比状况的及时、敏感指标。 影响钢材期货价格的主要因素 2、生产成本 铁矿石——协议矿定价、中国需求、矿商产能…； 焦炭——炼焦煤定价及其供需变化，焦炭限产保价及产业政策调整… ； 能源成本——水、电、风、气、油 … ； 人工成本… 3、国内外经济形势及政策变化——GDP、PMI、CPI、工业增加值、房地产投资… 经济增长，需求较好； 经济萎缩，需求转差； CPI走势及货币政策对当前行情的影响力。 5、产业政策变化与技术水平进步 节能减排、淘汰落后产能、进出口关税、兼并重组…； 生产工艺、替代、被替代。 6、汇率因素 铁矿石、炼焦煤等上游资源的进口； 线材、板材的出口。 7、市场情绪及心理变化 谢谢！ * * 中国期货业协会： * * *