2017年度中国外贸金融租赁有限公司金融债券信用评级报告.pdfVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2015 年中国外贸金融租赁有限公司金融债券信用评级报告 主体信用等级： AA+ 基本观点 评级展望： 稳定 中诚信国际评定中国外贸金融租赁有限公司（以下简 + 称 “中外贸租赁”或 “公司”）主体信用等级为 AA ，展 金融债券信用等级：AA+ + 望为稳定，2015 年金融债券的信用等级为 AA 。本等级 发行主体： 中国外贸金融租赁有限公司 是中诚信国际基于对宏观经济、行业环境以及中外贸租赁 本期发行规模： 不超过人民币20 亿元 自身财务实力的综合评估之上确定的，肯定了中外贸租赁 偿还次序： 等同于公司一般负债，先于公司股权资本 强大的股东背景、谨慎的监管环境、明确的市场定位、良 好的业务发展前景以及较为丰富的运营经验；评级同时反 映了中外贸租赁面临的诸多挑战，包括宏观经济环境对资 概况数据 产质量的不利影响、同业竞争日趋激烈、业务结构需进一 中外贸租赁 2012 2013 2014 2015.03 步优化、创新能力尚需提升、融资渠道有待拓展、业务规 总资产（亿元） 193.88 257.32 396.58 458.76 模和领域快速扩展对风险管理能力提出更高要求等。 总债务（亿元） 135.83 179.01 270.90 320.18 截至2015 年3 月末，中国东方资产管理公司（以下 所有者权益（亿元） 20.63 23.85 48.40 49.66 简称 “中国东方”）持有公司 50%股权，中国五矿集团公 拨备前利润（亿元） 3.41 5.66 6.64 1.89 司” （以下简称“中国五矿”）通过子公司五矿资本控股有 税前利润（亿元） 3.36 4.31 6.07 1.68 净利润（亿元） 2.51 3.22 4.55 1.26 限公司（以下简称“五矿资本”）持有公司 50%股权。中 拨备前利润/平均总资产（% ） 2.17 2.51 2.03 -- 外贸租赁获得双方股东在公司业务拓展、风险管理、资本 平均资产回报率（% ） 1.60 1.43 1.39 -- 补充、流动性支持等方面的支持，在中国东方和中国五矿 平均资本回报率（% ） 12.97 14.49 12.59 -- 的整体战略中具有一定重要性。中诚信国际将股东对中外 应收融资租赁款不良率（%） 0.11 0.74 0.38 0.31 贸租赁具有的较强的支持意愿和能力纳入本次评级考虑。 应收融资租赁款减值准备/不良应收融资租赁 款（%） 151.93 99.62 168.67 186.99 信用优势 资本充足率（% ） 11.97 9.69 13.76 11.96  与发达国