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决策者现金流量管理 银行家说“注意现金流量” 曾经在一个沉郁的黑夜，我无力疲乏的沉思着。 在啃过大量古怪的离奇的会计学知识之后， 寻找诀窍，从某些税制的漏洞里。 突然，一声敲门声，我听到现金的叮当， 银行家的脸色像钞票的绿光，在他的眼睛里能看到美元符号闪闪发光。 我总在想，乌黑发亮的报表低限该是很优雅吧， 银行家发出洪亮的声音“NO”， 你的应收账款直插云天，你的存货堆积如山。 。。。。。 我的现金流出去了，而顾客付款太慢，为了保持我的纯洁，我向他祈求贷款。 他提高了利率8个百分点，并坚持要些抵押－－－我所有的财产加上我的头皮。 。。。。。 我听到银行家发出一句不祥的嘟哝： “注意现金流量”。 －－－－－－－－－－“赫伯特”1975年 讲课主线 可持续发展中的资源平衡 认识现金流量表原理 缩短经营周期的途径 现金流管理模型与预算 经营决策模型 1.1.1 决策的实质是如何在“利润、成长与 现金”之间及平面把握平衡 成长 利润 现金流量 1.1.2 企业可持续发展的财务观 做大与做强是企业不可分离的两条腿，只有两者互相牵引和跟进，企业才能不断迈上新的台阶。龙虎计划不仅仅是一个把ABC公司做大的计划，更是一个把ABC公司做强的计划。把企业做大，离不开决策者善于创造和捕捉机遇以及出奇制胜的胆识；把企业做强，离不开管理者和全体员工脚踏实地、未雨绸缪、扎硬营打死仗的作风。 管理的核心是提高效率、从经营中创造现金净流量，强化资金链与现金流动规律的把握，优化资本结构、实现造血机制成为当务之急。 1.1.3 公司现金流动图 1.1.4 企业资金链与现金流动规律 静态分析——结构性平衡关系 动态分析——造血和输血功能机制 静态与动态之间的辩证关系解读： 资产负债表 损益表 现金流量表 1.1.9 利润与现金流动的关系 1.1.10 流量与存量之间的辨证关系 存量的结构性失衡对流量的影响 流量的中断对存量的影响 利润、现金流双丰收－－决策与规划 1.1.11 资产负债结构性平衡(静态） 1.2.1 财务决策模型－增长与财务资源的平衡 企业增长规模需要资产，而资产的取得需要权益的增加和负债比例提高； 1.2.2 财务决策模型－增长与财务资源的平衡 资产的变动＝负债的变动＋权益的变动 外部筹资增加额（总资金增加额）＝ 资产 负债 × Δ 销售额－权益增加额＝ × Δ销售额 销售额 销售额 1.2.2 财务决策模型－增长与财务资源的平衡 例：某企业03年资产总额100亿，负债比例60％，销售1000亿；05年预算销售1500亿，预计收益20亿。 （1）在资本结构和周转次数不变的情况下，计算资金需要量： 100 / 1000 ×500 －20 ＝ 30（单位） 60＋30 ＝ 负债比例60％， 周转10次 100＋50 （2）如加速资产周转为12次，增加负债 25－20＝5亿 ： 1500 60＋5 ＝资产总需要量125亿 负债比例 ＝ 52％ 12 125 1.2.3 财务决策模型－增长与财务资源的平衡 1.2.4 财务决策模型－增长与财务资源的平衡 即使像戴尔这样年销售180亿美金的企业，也会出现现金流量的断流（2000万），从而说明，计划与预算对风险控制的重要。 在一定的财务杠杆前提下，只有提高资产的周转速度才能支持企业增长（经营效