新企业风险承担与绩效倒u型关系及创业能力的中介作用.pdfVIP

风险需要平衡吗：新企业风险承担与绩效倒U型关系及创业能力的中介作用 工商管理理论论坛 风险需要平衡吗：新企业风险承担与绩效 倒U型关系及创业能力的中介作用* □董保宝 摘要：创业导向与绩效关系研究结论的相异性驱动了学者们开始探究创业导向的不同维度 与绩效之间的关系以及这些关系的内在机理。而风险承担与绩效之间的关系尤其令学者感兴 趣。新企业的创业实践表明，创业能力在一定程度上会影响新企业风险承担与绩效的关系，但 个中机理并未得到有效揭示。本文基于新企业样本，研究了新企业风险承担、创业能力与绩效 的关系，并利用调节路径分析方法来检验本研究所提出的假设。实证结果表明，新企业风险承 担分别与创业能力和绩效具有倒U型关系，而且创业能力在风险承担与绩效的倒U性关系中起 到了中介传导作用。研究结论说明了新企业冒适度的风险时会有较佳的绩效，规避风险和过度 承担风险都会导致绩效的降低，即风险平衡将是新企业的最佳选择，而要确保风险承担的效果 显著，确保企业绩效的有效提升，新企业必须提升并完善其创业能力。 关键词：创业导向 风险承担 新企业绩效 创业能力 一、引言 源于公司创业和战略管理的创业导向将创造财富、获取超额利润和提升企业绩效作为其基 本使命（Ireland et al.，2001；Runyan et al.，2008）。战略管理理论将创业导向看作是企业的行为 模式，并认为若企业采取创业导向型战略将有利于企业绩效目标的实现（Covin and Slevin， 1989；Lumpkin and Dess，2001；Schindehutte and Morris，2009；Runyan et al.，2012）。而创业理论 认为，具有较高创业导向的企业将表现出对机会的积极追求、不断实施创新活动、用前瞻性视野 开发新产品和开拓新市场并积极地去承担风险，这些行为将会为企业带来高额的绩效（Stam and Elfring，2008；Rauch et al.，2009）。新企业比成熟企业有更强的创业导向，这在帮助新企业 克服“新进入缺陷”、把握机会创造价值、短时间内实现快速成长等方面的确起到了重要的作用 （Niu and Zhang，2009）。这些研究表明，拥有创业导向的企业均会表现出风险承担（risk-tak⁃ ing）、创新性（innovativeness）和前瞻性（proactiveness）等3种战略维度。 但现有研究表明，包含这3种战略维度的创业导向与绩效的关系却因为研究背景与研究目 的的不同而相异。创业导向的相关研究一直以来主要是以发达国家的企业或者成熟企业作为研 究对象，这样的理论是否适合发展中国家或者新兴经济体的文化与环境仍需要做进一步的实证 检验（Antoncic and Hisrich，2004）。国外的大多研究表明，创业导向和绩效之间存在显著的正相 关关系（Lumpkin and Dess，1996；Runyan et al.，2012）。不过，也有研究得出了不同的结论，即两 者之间正相关性并不显著，甚至存在负相关关系（Smart and Conant，1994；Slater and Narver， 2000）。此外，Zahra和Covin（1995）以及Wiklund（1999）认为，创业导向与企业绩效的正相关性 随着时间的推移而发生变化，长期影响效果明显大于短期影响效果。Tang等（2008）认为创业导 *本文系国家自然科学基金项目“网络导向、创业能力对新创企业竞争优势的影响机理研究”（批准号： 、中国博士后科学基金资助项目“高科技新企业网络导向、创业能力与竞争优势关系研究”（批准号：