学校模板货币银行学第四章金融市场.pptVIP

第四章 金融市场 教学目的与要求：通过本章教学使学生掌握金融市场的含义、金融市场的构成要素、金融市场的分类、金融市场的功能，分析货币市场和资本市场的主要内容，证券交易程序，以此知识分析我国金融市场的现状。 时间安排：三课时 主要内容: 第一节、金融市场概述 第二节、货币市场 第三节、资本市场 *第四节、衍生金融市场 第四章第一节 金融市场的概述 一、金融市场的含义 金融市场是进行资金融通，实现金融资源配置的市场。 金融市场包括所有的融资活动： ——银行以及非银行金融机构作为媒介的融资； ——企业通过发行债券、股票实现的融资；投资人通过购买债券、股票实现的投资； ——通过租赁、信托、保险种种途径所进行的资金的集中与分配。 市场利率，也即货币、货币资本的“价格”，就是在金融市场上形成的。 第四章第一节 金融市场的概述 金融市场的特点 交易对象是货币资金 更多的采取无形市场的形式 更多的采取竞价交易方式 参与者具有普遍性 第四章第一节 金融市场的概述 二、金融市场的构成要素 金融市场具备市场要素，即交易主体、交易对象、交易工具、交易价格和组织方式 。 交易主体 金融市场的交易主体，就是金融市场的参与者。它可以分为资金的供应者、需求者、中介者和管理者。具体讲，他们又可以分为企业、金融机构、政府、个人及海外投资者。 交易对象 金融市场的交易对象或交易载体是货币资金。 第四章第一节 金融市场的概述 交易工具 即借以进行金融交易的工具，一般包括债权债务凭证和所有权凭证。 交易价格 反映的是在一定时期内转让货币资金使用权的报酬。 组织方式 即金融市场的交易采用的方式。 第四章第一节 金融市场的概述 三、金融市场的分类 按交易对象的不同，可以分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场。 按级次的不同，可以分为一级市场和二级市场。 按交易方式的不同，可以分为现货市场和期货市场。 按功能的不同可分为综合市场和单一市场。 按区域的不同可分为国内市场和国外市场。 第四章第一节 金融市场的概述 四、金融市场的功能 实现资源配置-帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门之间的调剂。 实现风险分散和风险转移-通过金融资产的交易，对于某个局部来说，风险由于分散、转移到别处而在此处消失，而不是指从总体上看消除了风险。 确定价格-相当多的金融资产，其票面标注的金额并不能代表其内在价值。其内在价值是多少，只有通过金融市场交易中买卖双方相互作用的过程才能被“发现”。 发挥提供流动性的功能。 降低交易的搜寻成本和信息成本… 第四章第一节 金融市场的概述 五、金融市场运作流程 直接融资与间接融资 最终投资者、最终筹资者和中介机构 第四章第二节 货币市场 货币市场是短期融资市场的统称，是进行短期资金（一年以内）融通的市场。它的特点是风险性低和流动性高。 主要包括： 票据市场（贴现市场）； 短期国库券市场； 可转让大额定期存单市场； 银行间短期拆借市场； 回购市场…… 第四章第二节 货币市场 票据市场 交易品种有二：商业票据和银行承兑票据。 商业票据：有真实交易背景的商业票据称“真实票据”；无真实交易背景的商业票据称“融通票据”。我国现行立法强调票据应有真实交易背景；发达市场经济国家的票据主要是融通票据。 银行承兑票据：一是指经银行允诺票据到期履行支付义务也即“承兑”的商业票据；二是指银行本身签发用以筹集资金的票据。我国的银行承兑票据仅指前者；在发达市场经济国家，主要交易的对象是后者。 票据市场的交易采用“贴现”方式，因而这个市场也称贴现市场。 第四章第二节 货币市场 国库券市场 一年以内的国库券为短期国库券。短期国库券的发行也采用“贴现”方式。 由于有政府信誉支持，通常视为无风险投资工具。 国库券市场的流动性在货币市场中是最高的，几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。 国库券市场交易活跃，既是投资者的理想场所，也是商业银行调节流动性和中央银行公开市场操作的场所。