基于因子分析法的盈余质量评价模型的研究.pdf

2015 4 太原城市职业技术学院学报 总第165 期 第· Journal of Taiyuan Urban Vocational College Apr2015 期 年 期 [ ] 财会与金融管理 DOI:10.16227/j.cnki.tycs.2015.0301 基于因子分析法的盈余质量评价模型的研究 任书娟 （河南机电职业学院，河南 郑州 451193） [ ]本文分析了目前盈余质量评价体系中存在的问题，从盈余是否具有充足的现金保障、企业的成长 摘要 性、主营业务的持续性、盈利能力、资产的安全性等几个方面设计出评价盈余质量的单项指标，运 用多元分析中的因子分析法建立了评价盈余质量的综合指标，用2009 年上市的创业板企业的市 场数据验证了这一评价模型的实用性。 [ ]盈余；盈余质量；因子分析法；创业板上市公司 关键词 [ ]F23 [ ]A [ ]1673- 0046（2015）4- 0024- 03 中图分类号 文献标识码 文章编号 盈余是企业一定时期的经营成果，盈余质量是指企 经营活动中实际收到的现金被运用到企业的日常经营 业盈余的优劣程度。目前,对于如何评价企业的盈余质量 业务中去了，比如购买原材料、支付工人工资等，结果使 没有统一的方法。笔者认为，对盈余质量的评价应该从 企业的应收账款上升，应付账款下降，原材料等存货增 盈余的盈利性、现金保障性、成长性、持续性和安全性几 加。在同时期盈余相同的基础上，经营资金占用较多，盈 方面综合考虑。 余质量不高。 一、盈余质量评价应考虑的角度 （二）成长性 （一）现金保障性 企业的发展一般都要经历初创期、成长期、成熟期、 现阶段会计记账的基础是“权责发生制”，很多企业 衰退期几个阶段，如果盈余的数量相等，企业的成长性 看似在利润表上显示的利润很多，但在实际中却现金短 好，表示未来有较大的发展空间，盈余质量较高。评价企 缺，无法满足日常需求，造成经营困难。对于这样的企 业成长性的指标主要有： 1.销售增长率—— 业，盈余质量肯定是不高的。现金流量表反应了企业一 —主营业务收入的增长额÷上年主 定时期现存现金和现金等价物变化情况的，需要结合现 营业务收入 金流量表中的一些项目，才能进行企业现金是否充裕的 一般情况下，企业处于初创期和成长期，主营业务 评价。相关指标主要有： 的急速扩张会带来较高的销售增长率，成熟期的企业因 —经营活动现金净流 市场份额相对稳定，因而销售增长率比较低，衰退期的 1. 净利润的现金保证率—— 量÷净利润 企业因其产品面临着更新换代的风险，销售增长率一般 该指标大于1，显示出企业的现金流转较好，资金量 为负数。该指标值越大，表示盈余质量越高。 充裕，能够满足日常的生产经营需求，盈余质量较高。如 2.主营业务利润增长率—— —主营业务利润增长额÷ 果指标小于 1，说明在本期的经营中，虽然看似利润表 上年主营业务利润 上有充足的利润，但是实际经营中资金周转困难，现金 企业的利润主要是由主营业务的盈利带来的，主营 短缺。显然，这样的企业盈