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第11章 投资者需求与资产配置 第1题采用历史数据分析方法，一般讲投资者分为三种类型，其中不是这三种类型之一的是()。 A．风险厌恶型 B．风险中立型 C．主动管理型 D．风险偏好型 【正确答案】：C 【答案解析】：采用历史数据法进行分析，一般将投资者分为风险厌恶、风险中性和风险偏好三种类型，因此本题选C。 第2题动态资产配置策略的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高()报酬。 A．短期 B．中期 C．长期 D．短期或中期 【正确答案】：C 【答案解析】：动态资产配置策略的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬。 第3题根据配置策略不同，可以将资产配置的动态调整过程分为四种类型，以下不正确的是()。 A．动态资产配置策略 B．投资组合保险策略 C．资产混合配置策略 D．恒定混合策略 【正确答案】：C 【答案解析】：资产配置在不同层面有不同含义。从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。 第4题()是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。 A．股票投资组合管理 B．资产配置 C．基金绩效衡量 D．债券投资组合管理 【正确答案】：B 【答案解析】：资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。 第5题买入并持有策略是()的长期再平衡方式，适用于长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。 A．动态 B．平衡型 C．消极型 D．积极型 【正确答案】：C 【答案解析】：买入并持有策略属于消极型的长期再平衡策略。与此相比，恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略则相对较为积极。一般而言，采取买入并持有策略的投资者通常忽略市场的短期波动而着眼于长期投资。 第6题基金募集申请核准的主要程序和内容不包括()。 A．对基金募集申请材料进行齐备性审查 B．对基金募集申请材料进行合规性检查 C．办理基金备案 D．对投资组合遵规守信情况的监管 【正确答案】：D 【答案解析】：A、B、C三项都是基金募集申请核准的主要程序及内容，除此之外基金募集申请核准的程序和内容还包括：组织专家评审会对基金募集申请进行评审、作出核准或者不予核准的决定。D项是属于中国证监会对基金投资及交易行为监管方面的内容。 第7题资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于()。 A．协调提高收益与降低风险之间的关系 B．增强资产的流动性 C．消除投资的所有非系统风险 D．快速筹资 【正确答案】：A 【答案解析】：资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系。 第8题如果股票市场价格处于震荡、波动状态之中，()可能优于买入并持有策略。 A．投资组合保险策略 B．买入并持有策略 C．动态资产配置 D．恒定混合策略 【正确答案】：D 【答案解析】：如果股票市场价格处于震荡、波动状态之中，恒定混合策略就可能优于买入并持有策略。例如，当股票市场下降从而增加股票持有比例以保持资产配置比例不变之后，由于股票市场转而上升，投资组合的业绩因股票投资比例的提高而出现更快的增长。 第9题当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于()。 A．买入并持有策略 B．投资组合策略 C．动态资产配置 D．投资组合保险策略 【正确答案】：A 【答案解析】：当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于买入并持有策略，在市场向上运动时放弃了利润，在市场向下运动时增加了损失。 第10题()是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比率，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。 A．投资组合策略 B．动态资产配置 C．投资组合保险策略 D．买入并持有策略 【正确答案】：C 【答案解析】：投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。 第11题情景综合分析法的预测期间在()年左右。 A．3～4 B．3～5 C．2～4 D．2～5 【正确答案】：B 【答案解析】：一般来说，情景综合分析法的预测期间在3～5年左右，这样既可以超越季节因素和周期因素的影响，能更有效地着眼于社会政治变化趋势及其对股票价格和利率的影响，也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为战术性资产配置提供了运行空间。 第12题在同一风险水平下能够令期望投资收益率()的资产组合，或者是