12_财务评价.docVIP

第十二章 财务评价 12.1 概述 本工程项目产品方案为年产10万吨高白无纺布用粘胶纤维和年产10万吨高强粘胶纤维，配套生产40万吨溶解浆（其中19.4万吨对外销售）。产品所需的原材料木片由国外进口，化工料及辅料、等在国内采购。 中间价1 12.2评价依据 （1）国家计委、建设部发布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版） （2）《中华人民共和国外资经营企业法》 （3）《中华人民共和国会计法》 （4）《中华人民共和国外资企业实施细则》 （5）《中华人民共和国企业所得税法》 36,773 万美元），其中：建设投资 751,585 万元（含外汇 36,773 万美元），流动资金 58,370 万元。 12.4注册资本 根据我国《中华人民共和国工商行政管理局关于中外合资经营企业注册资本与投资总额比例的规定》的规定，外商投资企业投资总额在三千万美元以上，其注册资本至少应占投资总额的1/3。本项目注册资本为 269,985 万元人民币，其中用于建设投资 252,474 万元，用于流动资金 17,511 万元，项目的注册资本由赛得利国际集团以现汇出资。项目资本金率33.33%，符合国家有关注册资本的规定。 12.5资本金筹措 本项目建设投资除注册资本外的部分拟申请银行贷款 499,111 万元人民币，贷款利率为5.94%；流动资金除注册资本以外的部分拟申请银行贷款，贷款额为 40,859.25 万元，占总流动资金的70%，贷款利率为5.31%。贷款计划根据投资进度按比例分配，经计算须支付建设期利息 21,494 万元，利息由注册资本支付。详见附表1建设期利息估算表。 12.6资金用款计划编制依据 本项目建设期为1.5年，产品为高白无纺布用粘胶纤维、高强粘胶纤维以及溶解浆。本项目于建设期的第一年的半年投入建设投资的30%，第二年投入建设投资的70%。详见附表3项目总投资使用计划及资金筹措表。 12.7 产品成本费用估算 （1）产品原辅材料成本估算 产品原材料消耗定额按工艺提供资料计，主要原材料木片（55%水分）价格按当前市场价格计算，为681.19 元/吨（含税），其他辅助材料及化学品均按照国内市场价格计算。 （2）产品燃料及动力成本 本项目产品燃料及动力消耗定额按工艺提供资料计，价格按业主提供的价格计算，其中：水按0.3元/m3，煤按600元/kWh计算，重油按2850元/ 吨，以上价格均为含税价格。 （3）人员工资及福利费。 本项目生产工人 1,272 人，人均工资按1667元/月计算，管理及技术人员80人，人均工资按5000元/计提，外籍高管8人，人均工资按 6,000 美元/月计算，福利按年工资的14%计提。经计算全厂年年人工费总额为 3,895.73 万元。 （4）制造费用 制造费用包括折旧费、修理费、运输费、机物料消耗、低值易耗品摊销、保险费、劳动保护费和其它费用。根据实际运作情况，房屋及建筑物按20年折旧，机器设备按14年折旧，残值率按10%计。本项目的修理费按固定资产设备投资的3.0%估算，投产前2年按固定资产设备投资的2.5%估算。经计算，企业年均修理费支出为 18,353 万元。 （5） 管理费用 管理费用包括无形资产及其他资产摊销、公司经费、劳动保险费、待业保险费、土地使用费、房产税、业务招待费、职工培训费、缴纳四金等。无形资产按10年摊销，递延资产按1年摊销，其他管理费用按 9,520 万元/年估算。 （6） 财务费用 财务费用包括固定资产投资贷款利息、以及流动资金贷款利息。 （7）销售费用 本项目产品的年销售费用按销售额的1%估算。 （8）总成本 经计算，生产期平均总成本构成情况如下： 表12-1 总成本构成表 单位：万元 序号 项目 金额 比例 1 原材料 189,608 60.51% 2 动力及燃料 26,294 8.39% 3 人工费用 3,896 1.24% 4 制造费用 70,107 22.37% 4.1 其中:折旧费 44,772 14.29% 5 管理费用 10,195 3.25% 5.1 其中:摊销费 1,044 0.33% 6 财务费用 8,845 2.82% 7 销售费用 4,401 1.40% 8 总成本费用 313,347 100% 8.1 其中:固定成本 93,043 29.69% 8.2 可变成本 220,303 70.31% 9 经营成本 259,055 82.67% 12.8 利润及税金计算 （1）投产计划 项目建成后，投产第一年生产负荷率达到正常生产负荷的80%，第二年生产负荷率达到正常生产负荷的90%，第三年起达到正常生产负荷的100%（即年产40万