[经济学]1国际收支.ppt 56页

三、国际收支不平衡的调节Adjustment of Disequilibrium 持续的收支顺差和逆差都应当进行调节 (一)国际收支的自动调节作用 Automatic adjustment, Price Specie Flow Mechanism, (gold point) 逆差 顺差 黄金输出 黄金输入 本币下跌 货币供给量下降 出口增加 本币上升 货币供应量增加 进口增加 物价与现金流动机制 流程图 国际收支逆差黄金外流通货紧缩物价下跌出口增加，进口减少国际收支平衡 （二）纸币流通条件下的调节机制 在纸币流通条件下，一国的国际收支已无法借助黄金的输出入而自动调节，但在市场机制得到充分发挥的情况下，经济的内在稳定器（Internal Stabilizer）仍有一定的功效。例如，国际收支的逆差会引起外汇的供不应求，促使本国货币汇率下跌，进口价格相对上升，出口价格相对下降，导致出口增加，进口减少，国际收支由此改善。但在现代的不兑现纸币本位制度中，由于金融资产的品种不断增多，功能日益丰富，以至金融体系的复杂性愈益强化，更何况政府在宏观经济管理方面的作用也明显加强，这使得国际收支自动调节的效果受到了极大的削弱。 (三)　调节国际收支的政策措施 调节国际收支的政策措施 外汇缓冲政策 财政货币政策 汇率政策 直接管制 财政政策 货币政策 贴现政策 改变存款准备金比率 外汇 管制 贸易 管制 外汇缓冲政策 一国政府为了对付国际收支不平衡，把其黄金外汇储备作为缓冲体，通过中央银行在外汇市场上买卖外汇，来消除国际收支不平衡所形成的外汇供求缺口，从而使收支不平衡所产生的影响仅限于外汇储备的增减，而不至于导致汇率的急剧变动和进一步影响本国的经济。 国际收支顺差，中央银行买进外汇，增加外汇储备；反之，卖出外汇，减少外汇储备。 优点：简便易行 局限：不适于调节长期、巨额的国际收支逆差。 财政货币政策 1.财政政策： 通过调节税收和政府支出，来控制总需求和物价水平的政策措施。 赤字：紧缩性政策 黑字：扩张性政策 2.货币政策 贴现率 资本流出规模 投资消费需求 国际收支状况改善 存款准备金 贷款资金规模 国际收支状况改善 汇率政策 固定汇率制度下，国际收支出现严重逆差时，货币法定贬值；反之，升值。 浮动汇率制度下，进行市场干预，使汇率符合自己的期望值。 直接管制 优点：能迅速改善国际收支状况； 局限：没有从根本上解决问题，被国际经济组织反对，且会引起他国的反对和报复。 第四节　西方国际收支调节理论 历史: 15-16世纪：重商主义—贸易收支 19世纪：金本位制—黄金输送点自动调节 30年代：浮动汇率制—弹性分析 50-60年代；凯恩斯—吸收分析法 60年代：经济一体化—蒙代尔政策配合 60-70年代：货币主义—货币分析法 80年代：结构分析法／财政分析 一 “物价现金流动机制”理论 1752年，英，经济学家休谟.大卫提出。 主要观点： 国际收支逆差→黄金外流→货币供给↓→物价↓→出口↑进口↓ →国际收支平衡。 实质：金本位制下国际收支的自动调节理论。 二 弹性分析理论 英经济学家马歇尔（Mashall)提出，后经英经济学家琼·罗宾逊( Joan V. Robinson)和美经济学家勒纳等人发展而成。 关键词: 价格弹性→汇率调整 持续性国际收支逆差→本币贬值→进出口商品价格→出口↑进口↓ →国际收支平衡。 主要内容： 货币贬值改善贸易收支的条件。汇率变动对国际收支的影响，就是考察汇率对出口总值和进口总值的影响。出口总值等于出口单价乘以出口数量。 出口商品数量= q 出口产品外币表示的价格= P 外汇收入= x 马歇尔-勒纳条件：前提：进出口商品供给弹性→∞ 本币贬值改善国际收支取决于： 当 Em>0 Ex>1 即 |Em+Ex|>1 时贬值可改善逆差 改善国际收支 恶化国际收支 不变 其他情况： J型曲线效应 The J-curve describes the time lag with which a real currency depreciation improves the current account. 由于“时滞”， 本币贬值促进出口的效应要到中期才能反映出来。初期由于过去的合同履行，后期由于进口价格的昂贵而使外汇收支反而恶化。 time Current account (in domestic output u