投资银行企业并购业务教材.pptVIP

第七章;第一节 企业并购业务概述 企业并购的概念 企业并购的动因 投资银行在企业并购中的作用 投资银行并购业务的收费 ; 投资银行为并购企业提供的服务:寻找合适的并购机会与目标公司。以企业的财务顾问身份，全面参与并购活动的策划。估价目标企业，提出“公平价值”的建议并根据市场情况物色收购对象。与目标公司大股东和董事等接触，洽谈收购条款，或者选择在市场上公开标购和全面收购等。 投资银行为目标企业提供的服务：监视潜在的收购公司，对可能的收购目标提供早期的警告，并协助目标公司进行整顿，制定有效的防御策略。针对善意收购，对收购建议做出评价。针对敌意收购，制定反收购策略。 ;前端手续费（Front End Fee）。 成功酬金，有以下三种主要的计费方式： （1）固定比例佣金（2）累退比例佣金（3）累进比例佣金。 合约执行费用。 ;第二节 企业并购与反并购的形式 企业并购的主要形式 企业反并购的主要形式 ;企业并购的主要形式 从行业角度划分：横向并购，纵向并购，混合并购 按支付方式划分：现金支付，股票支付，混合支付 按融资渠道划分：杠杆收购，非杠杆收购 从收购企业的行为来划分：善意收购 ，敌意收购 ，“狗熊拥抱” 根据收购人在收购中使用的手段划分：要约收购 ，协议收购 ;企业反并购的主要形式 建立合理的股权结构 在公司章程中设置反收购条款 提高收购成本 防御性公司重组 寻求股东和外部的支持 采取针锋相对的策略 ;公司战略分析 目标公司选择投资银行的特点 目标公司估价及出价 并购实施 并购后的整合 ;第四节 企业并购的估价方法 企业价值评估具有较强的科学性和艺术性，所谓科学性，是指企业价值评估需要依据金融理论和模型，所谓艺术性，是指在价值评估中依赖于投资银行家的经验和洞察力。 贴现法 市场比较法 资产基准法 ;三、资产基准法 账面价值法 清算价值法 重置价值法 ;本章小结;本章要点;本章关键术语;本章思考题; 第八章;第一节 投资基金的概念、 特点、作用 投资基金的产生和发展 投资基金的概念及特征 我国发展投资??金是资本市场日益走向成熟的客观必然 我国投资基金产生和发展过程中需要思考的问题 ;一、投资基金的产生和发展 投资基金起源于英国 投资基金在美国的发展和繁荣 ;;投资基金的基本特征;三、我国发展投资基金是资本市场日益走向成熟的客观必然;第二节 投资基金的分类 按组织形态分类 按是否可赎分类 按投资方针分类 投资基金的其他类型;一、按组织形态分类 ;二、按是否可赎分类 ;开放式基金的优点及未来发展趋势;三、按投资方针分类;四、投资基金的其他类型; 三、按投资方针分类;第三节 基金的发起与设立 基金的相关当事人 申请募集基金的条件 申请募集基金的程序 ;一、基金的相关当事人 基金发起人 ? 我国2004年6月1日起实施的《基金法》明确规定基金由基金管理人发起设立。 基金管理人 基金托管人 基金投资人 ;;第四节 基金的运作与管理 基金的发行和认购——募集活动管理 基金资产投资管理 公开基金信息披露制度 基金收益及其分配管理 ;基金资产投资管理 ;本章小结;本章要点;本章关键术语;本章思考题