产能过剩测度方法国际比较及对中国的实证.PDFVIP

宏 观 报 2013 年 5 月 16 日 告 产能过剩：测度方法、国际比较及对中国的实证 本研究尝试给出月度产能利用率的测度方法，这是国内仅见的，我们估计的不 相关研究报告 是相对过剩而是绝对过剩的状况。并以此进行了国际比较。  产能利用率是衡量产能过剩的常用指标。 国际经验表明，产能利用率为 专 首席经济学家 81-82%是衡量工业（或者制造业）的产能是否过剩的分界点，75%以下表 明产能过剩严重。 题 钟伟 报 北京师范大学金融研究中心主任  工业增加值与 PPI 是影响产能利用率变化的关键指标。美国的经验表明， 中国金融 40 人论坛核心成员 经济学教授、博士生导师 告 产能利用率的波动主要受生产（需求）的影响而非产能（供给）的影响， 因此可以从需求角度来估算产能利用率。从逻辑上来看，工业生产、订单、 工业品价格基本上能反映需求的变化；产销率基本上不能用来反映产能利 证券分析师 用率的变化；利润率与亏损面可以用来印证产能过剩严重的程度。国际经 黄海南 验表明，通过跟踪需求的变化（最常用的最可靠的好的指标是生产增速） 投资咨询资格编号 与价格的变化（PPI 同比）可以跟踪产能利用率的变化。 S1060512080001 010 Huanghainan763@  整体而言，我国工业产能过剩的程度并不十分严重。根据 OECD 的产能利 用率数据，以及工业增加值增速、PPI ，建立我国月度工业产能利用率的 估测模型，预测我国 1999 年以来的月度产能利用率。估测结果显示：1 ） 产能利用率的估测值与我国的工业企业利润率、盈利增速的走势基本一致， 宏 说明我们的估测结果是比较可靠的；2 ）2013 年 4 月份我国的工业产能利 观 用率约为 79.8% ，显示工业行业产能整体存在过剩，但并不十分严重。 研  结构而言，我国部分行业产能严重过剩。根据国家统计局、发改委的零星 究 数据，我们估测了我国部分行业的产能利用率。产能过剩较为严重的行业 报 有：电解铝、电石、焦炭、水泥、平板玻璃、粗钢、风电设备、光伏、造 告 船等行业，产能利用率低于 70% ，其中电解铝、光伏两个行业的产能利用