[经济学]微观第四章课件.ppt

一、期望效用与期望值的效用 1、期望效用 期望效用就是消费者在风险条件下可能得到的各种结果的效用的加权平均数。 如果p 和1-p 分别为消费者可能的收入I1和I2发生的概率，消费者的效用函数为U＝U（I），那么该消费者的期望效用表示为： EU（p ；I1；I2） ＝p×U（I1）＋（1－p）×U（I2） U（I） 期望效用：即效用的期望值，位于纵轴的A、B两 点之间，依概率 p 的大小而定。 U（I1）= A ● ● 效用 I I1 I2 收入 U（I2）= B 这条虚线表示效用与收入的关系为线性的情况，效用的期望值在可以线性地折算为收入的情况下，也就在这条线上。 ● ● ● 2、期望值的效用 期望值的效用是某个特定的期望值给消费者所带来的效用水平。一般地，期望值的效用可以表示为： U（E（I）） ＝U（p×I1＋（1－p）×I2） 这是什么的期望值呢？ 是一个人对自己的收入的期望值！ 期望值的效用：位于曲线上的 C、D 两点之间， 依期望值的大小而定。 I I1 I2 收入 U（I） 效用 C D ● ● E（I） ● 效用函数 例：假定消费者的效用函数为U=W0.5。并假定家庭财产总额为90000元，发生火灾的概率为0.05，如果发生火灾，则损失50000元（残值为40000元）。 解：计算得到消费者的期望效用，为E(U)=0.05* 400000.5+0.95*900000.5＝295。 而期望值的效用，为U=(0.05*40000+0.95*90000)0.5=295.804。 一般情况下，期望效用与期望值的效用不会相等。 二、人们对风险的态度 分为三类： 风险厌恶者（risk averse） 风险偏好者（risk loving） 风险中立者（risk neutral） 我们将消费者在无风险条件下所能获得的确定性收入与他在有风险条件下所能获得期望收入值相比： 风险回避者：消费者对于确定收入的效用大于对于有风险条件下的期望收入的期望效用； 风险偏好者：消费者对于确定收入的效用小于对于有风险条件下的期望收入的期望效用； 风险中立者：消费者对于确定收入的效用等于在风险条件下期望收入的期望效用。 风险厌恶者的数学表达式为： 风险偏好者的数学表达式为： 风险中立者的数学表达式为： 不同的风险偏好： 风险回避者 U（I） O I I1 I2 风险回避者的效用函数U(I) U（I）= aIb (a0、0b1) 特点：小的钱既保证最基本消费需要的收入是最重要的，处于边际效用最高的阶段，即货币的边际效用递减。 U（I） U(I2) U[pI1+(1-p)I2] pU(I1)+(1-p)U(I2) U(I1) O I I1 pI1+(1-p) I2 I2 A B 风险回避者的效用函数U(I) 风险回避者： 效用的期望值 总是小于期望 值的效用。 A点表示：消费者在无风险条件下持有一笔确定的货币财富量pI1+（1-p）I2 的效用（满足感）。 B点表示：拥有一张具有风险的彩票的期望效用pU(I1)+(1-p)U(I2) 风险喜好者 U（I） O I I1 I2 风险喜好者的效用函数U(I) U（I）= aIb (a0、b1) 不同的风险偏好： 特点：小的钱认为不重要，而越大的钱越被认为是重要的，处于边际效用最大的阶段，即货币的边际效用递增。 风险喜好者： 效用的期望值 总是大于期望 值的效用。 U（I） U(I2) U[pI1+(1-p)I2] pU(I1)+(1-p)U(I2) U(I1) O I I1 pI1+(1-p) I2 I2 A B 风险喜好者的效用函数U(I) A点表示：消费者在无风险条件下持有一笔确定的货币财富量pI1+（1-p）I2 的效用（满足感）。 B点表示：拥有一张具有风险的彩票的期望效用pU(I1)+(1-p)U(I2) U(I) U(I) U(I2) pU(I1)+(1-p)U(I2) =U[pI1+(1-p)I2] U(I1) 0 I1 pI1+(1-p)I2 I2 I 风险中立者的效用函数U(I) 这个理论也可以按照这样的顺序去理解： U(I) U(I) 货币的效用 U(I2) pU(I1)+(1-p)U(I2) =U[pI1+(1-p)I2] U(I1) 0 I1 pI1+(1-p)I2 I2 I 货币 风险中立者的