[经济学]财务管理筹资篇.ppt

筹 资 篇 第四章 长期筹资概论* 企业筹资概念、分类及筹资数预测* 第五章 长期筹资方式 投入资本、发行股票、发行债券、 银行借款等 第六章 长期筹资决策* 资本成本* 、杠杆利益及风险* 、 资本结构* 第四章 长期筹资概论 第一二三节 长期筹资概述 一、企业筹资：指企业根据其生产经营，对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的财务活动。 （一）为什么筹资---动机 1、扩张 ：扩大生产经营规模或增加对外投资 2、调整 ；调整现有资本结构 3、混合 ：扩张规模和同时调整资本结构 （二）经济有效---筹资原则 1、效益性原则 2、及时性原则 3、合理性原则 4、合法性原则 二、企业筹资渠道与方式 （一）筹资渠道：指取得资金的来源和通道，体现资本的源泉和流量。主要有： 1、财政资本；国家财政拨款 2、银行信贷资本：商业性及政策性银行 3、非银行金融机构资本：租赁公司等 4、其他法人资本：企、事业法人单位等 5、民间资本：城乡居民持有的资金 6、企业内部资本：企业盈余公积和未分利润 7、外商资本：包括港澳台的外国资金 （二）筹资方式：指取得资金采用的具体形式和工具，体现资本的属性。主要有： 1、投入资本：非股份制企业 2、发行股票：股份制企业 3、发行债券：借 4、银行借款：借 5、租赁：租 6、商业信用:通过赊购商品、预收货款 7、发行商业本票:较少使用 （三）渠道与方式的配合P141表4-3 三、企业筹资类型 （一）按资本属性分 1、股权资本（权益资本、自有资本）：企业依法取得、长期拥有且自主调配的资本，包括： 2、债权资本（债务资本、借入资本）：企业依法取得、依约运用且按期偿还的资本，包括： （二）按期限分：长期资本和短期资本 （三）按筹资范围分：内部筹资和外部筹资 （四）按有无中介分：直接筹资和间接筹资 两者的差别：P145 四、企业筹资环境（略） 企业筹资环境：影响企业筹资活动的各 种因素的集合，总结如下： （一）金融环境 1、金融市场 2、金融机构 3、金融政策 （二）经济环境 1、宏观经济政策 2、物价变动 3、经济周期 （三）法律环境 1、企业资本组织形式 2、经济法 第四节 筹资数量的预测 一、筹资数量预测的概念： 1、筹资预测：根据有关历史资料，运用科学合理的方法，对企业未来资金需要量作出预计和测算，是财务预测的一种。 2、预测依据： （1）法律依据（2）经营规模（3）其他因素 3、筹资预测方法： （1）因素分析法 （2）销售百分比法 （3） 资金习性法（线性回归法） 二 筹资数量预测法一—因素分析法 1、原理：数学上的多元函数。以上年度的资本实际需要量为基础，根据预测年生产任务、资本周转要求，来预测资本需要量的方法。P153 2、公式： 资本需要量=（上年资本平均额-不合理额） ×（1±预测年度销售增减额） ×（1±预测年度资本加速周转率） 3、优缺点：（1）简单易于使用 （2）可用于用量小、价格低资本项目 （3）不太精确。 三 筹资数量预测法二--销售百分比法 （一）销售百分比法简介 1、原理：根据销售收入与资产负债表和利润表中有关项目之间的比例关系。 2、作用： （1）通过预计利润表,预测企业留用利润. （2）通过预计资产负债表,预测企业资本总需 求量和外部筹资增加额。 3、优点（1）可以预测短期资本需要量 （2）易于使用 （二）编制预计利润表，预测留用利润 1、预计利润表：运用销售百分比法的原理，预测留用利润的一种报表。 2、内容及格式见例：P155 3、编制步骤： （1）收集基年资料，计算销售额百分比 （2）计算预计数，编制预计利润表 （3）测算：留用利润 如：留用利润=税后利润预计数 ×留用比例 4、例：P155 （三）编制预计资产负债表 — 预测外部筹资额 1、确定表中的敏感项目和非敏感项目 （1）敏感项目：随销售额变化而变化的项目， 如：敏感资产