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第八章 银行制度与货币政策 第八章 银行制度与货币政策 第一节 现代银行制度与货币创造 一、中央银行的职能 二、准备金 三、商业银行的货币创造过程 三、商业银行的货币创造过程 四、银行乘数 BMII 的推导 影响货币供给变动的因素 法定存款准备率。其变动和货币乘数进而与货币供应量成反方向变动。由中央银行决定。 超额准备率。其变动和货币乘数进而与货币供应量成反方向变动。它的变动由商业银行所掌握，影响超额准备率的主要因素包括市场利率、再贴现率、社会公众对现金或定期存款的偏好程度。 现金－存款比率。由社会公众掌握，影响其大小的因素包括社会公众的收入水平和消费倾向，社会公众的流动性偏好，持有现金的机会成本，银行制度的发达程度和服务水平等。 第二节 货币政策工具与货币政策的传导机制 一、货币政策工具及其运用 1、法定准备率 中央银行可以在法定的范围内改变商业银行活期存款的准备率来调节货币和信用供给。 使用：中央银行逆经济风向改变银行准备率。 特点：是一项强有力的手段，当影响太强烈而不常使用，如果准备率变动频繁，会使商业银行的正常信贷业务受到干扰而无所适从。 2、再贴现率 中央银行对商业银行的贷款利率叫再贴现率。中央银行可以根据经济情况改变再贴现率。 特点：贴现出口的作用是允许商业银行和其他金融机构对其短期的现金压力作出反应，因此不常使用；贴现率不具有主动性，只有商业银行借款的时候才能起作用。往往作为补充手段和公开市场业务一起使用。 3、公开市场业务 中央银行在金融市场上公开买卖政府债券以控制货币供给和利率的政策行为。 特点：控制货币供给最主要的手段，比其他手段有更多的灵活性：数量可以控制，方向可以纠正，影响可以预测。 4、道义劝告 道义劝告：中央银行运用自己在金融体系中的特殊地位和威望，通过对银行及其他金融机构的劝告，影响其贷款和投资方向，以达到控制信用的目的。 在衰退时期，鼓励银行扩大贷款；反之亦然。当由于道义劝告没有可靠的法律地位，因而不是强有力的控制措施。 五、凯恩斯主义货币政策的运用 政策工具 萧条时期 通货膨胀时期 调整法定 降低法定准备率?商行扩大 提高法定准备率?商行收 准备率 放款、增加货币量、降低利 缩放款、减少货币供应、 率、促进企业投资，AD?。 提高利率减少投资，AD?。 央行调 降低贴现率?促进商行向央 提高贴现率?减少商行向 整贴现率 行借款、增加向企业贷款、 央行借款、迫使商行收缩 增加货币供应量、降低利率 放款、减少货币供应量、 扩大投资，从而AD?。 提高利率减少投资，AD?。 公开市场 买进政府债券?央行的支票 卖出政府债券?央行得到 买卖政府 进入市场并被存入商行，于 商行的支票即商行减少活 债券业务 是商行扩大放款、货币供应 期存款，也就减少放款， 量增加，利率下降，I?AD?。 货币供应减少利率提高AD? 二、货币政策的传导机制 1、凯恩斯主义理论中的货币政策传导机制 3、货币主义理论中的货币政策传导机制 4、货币主义货币政策的理论依据 第三节 货币政策与财政政策的有效性 一、货币流通速度与货币政策 二、货币流通速度与财政政策 三、货币流通速度与LM曲线 LM曲线斜率较大时财政政策和货币政策的作用效果 LM曲线斜率较小时财政政策和货币政策的作用效果 四、货币政策的“灵活陷阱” 五、折衷的观点与政策有效区间 六、宏观经济政策实施中的时滞 宏观经济政策实施中的时滞 时滞效应包括两种：内部时滞，即着手指定政策所花费的时间；另一种是外部时滞，即政策行为对经济影响的时间。 内部时滞可以分为：认识时滞，决策时滞和行动时滞。 财政政策从决策、议会批准到实施，需要经过许多中间环节，内在时滞较长，但作用比较直接，见效快，外在时滞较短。货币政策直接由中央银行直接决定，经过的中间环节少，内在时滞较短，但它作用比较间接，外在时滞较长，通常需要1－2年。 * 教学目的、要求：本章主要讲授现代银行制度下的货币创造问题，货币政策的目标、工具和传到机制，以及不同学派关于货币政策和财政政策效果的分歧。要求掌握基础货币的概念、货币创造过程及货币乘数的