王化成《财务管理》(第三版)第6章-企业筹资管理(上)演示幻灯片.pptVIP

（二）发行债券的程序 作出发行债券的决议或决定 提出发行债券的申请 公告债券募集办法 发售债券，募集款项，登记债券存根簿 （三）债券的发行方式、销售方式和发行价格 债券的发行方式分为公募发行和私募发行 债券的销售方式分为自销和承销，承销又具体分为包销和代销 债券的发行价格 2008年预计资产负债表 单位：万元 项 目 （1） 2007年 实际数（2） 占营业收入的 百分比(%)（3） 2008年 预计数（4） 资产： 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 存货 其他流动资产 长期股权投资 固定资产 无形资产 资产总计 80 80 90 360 280 10 330 930 140 2300 2.00 --- 2.25 9.00 7.00 --- --- / --- * 100.0 80.0 112.5 450.0 350.0 10.0 330.0 1230.0 140.0 2802.5 负债和所有者权益： 短期借款 应付账款 应付职工薪酬 应交税费 其他应付款 其他流动负债 长期借款 股本 资本公积 留存收益 追加外部筹资额 负债和所有者权益总计 150 240 82 60 40 18 330 700 260 420 2300 --- 6.00 2.05 1.50 --- --- --- --- --- / * * 150.0 300.0 102.5 75.0 40.0 18.0 330.0 700.0 260.0 505.2 321.8 2802.5 ＝(5000－4000)×(20.25%－9.55%)－85.2＋300 ＝1000×10.7%－85.2＋300 ＝321.8（万元） （三）营业百分比法的优缺点 优点 考虑了各个项目与营业规模的关系。 考虑了资金来源与应用的平衡关系。 能为财务管理提供预计的会计报表。 缺点 敏感项目与非敏感项目的划分具有一定的主观性。 敏感项目占营业收入的百分比直接由上一个期间的数据得出，具有一定的偶然性。 当相关情况发生改变时，如果仍然用原来的比例预测今后的项目金额，可能会有较大的出入，进而影响资金需要量预测的准确性。 二、趋势预测法 趋势预测法的概念 趋势预测法的步骤 趋势预测法的优缺点 （一）趋势预测法的概念 趋势预测法是根据资金需要量与相关因素在过去的发展趋势，预测未来资金需要量的一种方法。这种方法通常建立资金需要量和相关因素之间的数学模型，根据回归分析的原理预测未来的资金需要量，因此又叫回归分析法。 （二）趋势预测法的步骤 步骤一：建立反映资金需要量与相关因素之间关系的数学模型。所选择的相关因素通常是营业业务量，如产品的产销量。 步骤二：利用历史数据进行回归分析，确定数学模型中的参数。 步骤三：根据相关因素如产销量的预测值，来预测未来的资金需要量。 （二）趋势预测法的步骤 y=a+bx （三）趋势预测法的优缺点 优点 简便易行。 利用多个期间的数据寻找出平均的趋势，可以有效地降低个别特殊期间对预测的影响。 缺点 资金需要量与营业业务量之间未必符合线性关系的假定。 完全由历史去预测未来，没有充分考虑价格等因素的变动。 企业筹资概述 资金需要量的预测 股权性资金的筹集 债权性资金的筹集 混合性资金的筹集 第3节 股权性资金 股权性资金与债权性资金的区别 吸收投入资本 发行普通股 一、股权性资金与债权性资金的区别 债权性资金需要按期偿还；股权性资金无须偿还，属于企业的“永久性资金”。 债权性资金须按期支付利息，并且利息通常是固定的，但债权人不参加税后利润的分配、不参与企业决策；股权性资金无须支付固定报酬，所有者通过参加税后利润的分配以及参与企业决策来实现权益。 企业清算时，债权性资金比股权性资金具有优先清偿权。 二、吸收投入资本 吸收投入资本的种类 吸收投入资本的程序 吸收投入资本筹资的优缺点 （一）吸收投入资本的种类 按筹资来源划分 吸收国家直接投资 吸收其他企业、事业单位等法人的直接投资 吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资 吸收外国投资者和我国港澳台投资者的直接投资 按投资者的出资形式划分 吸收现金投资 吸收非现金投资 （二）吸收投入资本的程序 确定所需投