[经济学]9 外汇市场.pptVIP

第十一章 外汇市场 第一节 外汇与汇率 第二节 汇率的决定理论 第三节 汇率的变化与影响 第四节 外汇交易 第五节 外汇市场交易创新 第六节 中国的外汇市场 第一节 外汇与汇率 一、外汇 （一）外汇的定义 动态：将一国货币兑换为另一国货币的行为 静态：以外币表示的一切资产//用于国际结算的支付手段 外国货币（纸币，铸币） 静态 外币存款凭证（各种储蓄存单） 最终能兑换成外币的其他金融资产（股票等） 第一节 外汇与汇率 （二）外汇的分类 自由外汇：在国际金融市场上不受自由地、不受任何限制地 兑换成其他国家货币，或对第三国进行支付的外国 货币及以它们表示的债权 ○ 美元、英镑、法国法郎、瑞士法郎、欧元、日元等 ○ 普遍接受性 记账外汇：未经货币发行国许可，不能自由兑换成其他国家货 币，或对第三国进行支付，只能用于贸易协定订立 国双方结算的外国货币及以它们表示的债权。 -- 好处：从事国际经济交易中可节省自由外汇 -- 弊端：不利于盈余国(无法用记账外汇偿还第三国债务) (实为盈余国对赤字国提供信贷) 第一节 外汇与汇率 二、汇率及其标价方法 （一）定义 两种货币之间的兑换比率，或以一国货币[报价货币]表示的另一国货币[基准货币/被报价货币]的价格 外汇买卖以汇率为基础，故又称“汇价”或“外汇行市” （二）汇率的标价方法 1．直接标价法：用本国货币表示外国货币的价格 2．间接标价法：用外国货币表示本国货币的价格 3．美元标价法：用其他国家货币表示美元的价格 第一节 外汇与汇率 （二）汇率的标价方法 第一节 外汇与汇率 （三）汇率变动的描述与计算 法定升值：政府当局明文规定提高本币的对外价值 法定贬值：政府当局明文规定降低本币的对外价值 ---- revaluation/devaluation 政府当局正式决定 升 值：因市场供求变化导致的本币对外价值提高 贬 值：因市场供求变化导致的本币对外价值降低 ---- appreciation/depreciation 外汇市场自发作用 汇率变动幅度 =(X1-X0)/X0×100% 或 =(X1-X0)/X1×100% X1：新汇率；X0：原汇率 第一节 外汇与汇率 三、汇率的分类 1．买入汇率、卖出汇率、现钞买入汇率 买入汇率：报价银行购买1单位被报价货币意愿支付的价格 卖出汇率：报价银行出售1单位被报价货币所要求的价格 --未注明时：买卖以外币为面值的汇票等支付凭证的汇价 --买卖差额：1‰-5‰；交易币种与供求关系（买卖频度） 现钞买入汇率：买卖外币现钞的汇价，低于汇买价 -- 现钞积累到一定额度才值得外运→利息、保险、运输 现钞卖出汇率：可以等于其他外汇支付凭证，不单列 ○ 直接标价法下：低买高卖，前买后卖 ○ 间接标价法下：高买低卖，前卖后买 第一节 外汇与汇率 ２．即期汇率、远期汇率 即期汇率：外汇买卖成交后在两个工作日内交割时所使用的 汇率，它反映买卖成交时的市场汇率。 远期汇率：买卖双方事先约定的在未来某一时期办理交割时 所使用的汇率 远期汇率的标价方法： --1 直接报价法：直接报出远期汇率。日本、瑞士 --2 点数报价法：用即期汇率和远期差价点数表明远期汇率