[经济学]129155364282436250第七章筹资方式.pptVIP

分类 （1）按照资金的来源渠道不同，分为权益性筹资和负债性筹资； （2）按照所筹资金使用期限的长短，分为短期资金筹集与长期资金筹集 ； （3）按照来源不同，分为内部筹资与外部筹资； （4）按照是否通过银行筹资，分为直接筹资，间接筹资。 （三）筹资渠道与筹资方式对应关系 四、公司资金需要量 （一）定性预测法 （二）比率预测法 应收帐款周转率、存货周转率、销售额比率法； 假设： 1企业的部分资产和负债与销售额同比例变化； 2企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优 对外筹资需要量 =增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 （三）资金习性预测法 （1）按照资金习性，可以把资金分为不变资金、变动资金和半变动资金 （2）总资金直线方程：y=a+bx ①高低点法——选择业务量最高、最低的两点资料　　a＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入 ②回归直线法：根据若干期业务量和资金占用的历史资料，运用最小平方原理计算不变资金和单位销售额变动资金的一种资金习性分析方法　　y＝a+bx（a、b计算见教材P170　) 　五、资金成本计算的一般方法及其对筹资决策的影响 （一）资金成本的含义与内容　　指企业为筹集和使用资金而付出的代价 包括用资费用和筹资费用两部分 股票发行过程中，企业将支付以下费用 : (1)承销费用 (2)保荐费用 (3)其他中介机构费用（涉及评估、财务和复杂的法律问题 ） (4)印刷费用（申报材料、招股说明书、上市公告书等文件 ） (5)宣传广告费 (6)其他费用（采用上网定价发行方式的公司需支付上网发行费用，向代收款银行和股票登记托管机构支付相关费用等 ） 债券发行费和债券的种类有关，不同的债券发行费用不同，费用明目一般有以下几种： 1、认购费：购买债券时的费用。 2、赎回费：卖掉债券时的费用。 3、利息税 （二）资金成本对筹资决策的影响 1、是影响企业筹资总额的重要因素 2、是企业选择资金来源的主要依据 3、是企业选用筹资方式的参考标准 4、是确定最优资本结构的主要参数 第二节 权 益 性 筹 资 权益性筹资的方式 （二）吸收直接投资的成本：不考虑筹资费用，其他同普通股 2、股票的种类: (1)按是否记名：记名股票和不记名股票. 我国《公司法》规定：向发行人、法人和国家授权投资的机构发行记名股票，向社会公众发行的股票记名或不记名均可。　 (2)按股票是否有面额：有面值股票和无面值股票. (3)按股东的权利义务分类:普通股和优先股 (4)按投资主体分类: 国家股、法人股、个人股和外资股 (5)按股票的上市地区和交易币种分类 ： A股、B股、H股、N股 （二）普通股股东的权利 公司管理权 ；分享盈余权；出让股份权；优先认股权；剩余财产要求权 (三)股票发行 *1、发行的条件 （1）新设立股份有限公司发行股票，条件如下： 生产经营符合国家产业政策；发行普通股仅限于一种，同股同权，同股同利；在募集方式下，发起人认购的股份不得低于公司拟发行股份总数的35%；在公司拟发行的股本总额中，发起人认购部分不少于人民币三千万元，国家另有规定的除外；向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25%，其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的10%；公司拟发行的股本总额超过人民币四亿元的，证监会按照规定可酌情降低向社会公众发行的部分的比例，但最低不少于公司拟发行的股本总额的15%；发行人在近三年内没有重大违法行为；证券会规定的其他条件。  （2）国有企业改组设立股份公司申请发行股票： 合乎上“（1）”中的条件；发行前一年，净资产在总资产中的比例不低于30%，无形资产在净资产中的比例不高于20%，证监会另有规定者除外；近3年连续盈利；国有股份比例由国务院或其授权部门确定；必须采用募集方式设立。 （3）增资发行新股，需具备下列条件： ①前一次发行的股份已募足，并且间隔在一年以上； ②公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利； ③公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载； ④公司预期利润率可达银行存款利率。 * 2、发行的目的 （1）设立新股份公司：筹资 （2）扩大经营规模：增发新股 （3）其他目的：如发放股票股利 *3、新股票发行程序 增资发行基本程序 (1)股东大会决议; (2)董事会向国务院授权部门或省级人民政府申请并经批准; (3)公告新股招股说明书和财务报表及附属明细表； (4)签