[经管营销]第8章 短期偿债能力分析.ppt

第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析 七、存货周转率与存货平均周转日数 1、存货周转率 存货周转率=销货成本/平均存货 平均存货=（年初存货+年末存货）/2 2、存货平均周转日数 存货平均周转日数=360/存货周转率 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析 2005年 2006年 2007年 销货成本 567 082 390 975 存货 148 094 150 033 152 648 平均存货余额 149 063.5 151 340.5 存货周转率 3.8次 2.58次 存货平均周转日数 94.74天 139.53天 存货周转率低说明存货资金的流动性弱，偿付 能力弱，资本应用效率低。 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析 3、分析存货周转速度应注意问题 （1）存货计价方法的一贯性 （2）按月或按季计算平均存货会更准确 （3）制造业可按存货类别计算周转速度，如材料周转速度、在产品周转速度、产成品周转速度 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析 八、营业周期 营业周期=存货平均周转日数+账款平均收回日数 2006年 2007年 存货平均周转日数 94.74 139.53 账款平均收回日数 90 180 营业周期 184.74 319.53 应收账款和存货占用资金多，可能有坏账损失和 产品滞销。 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析 短期偿债能力的分析应注意的问题 1、指标分析与项目分析相结合； 2、历史成本与现行成本、重置成本相结合； 3、清算基础与持续经营基础相结合； 4、表内指标与表外因素相结合； 5、评价尺度与经营情况相结合； 6、比较标准与行业分析相结合。 第八章 短期偿债能力分析 § 8-3 企业流动资本常见问题的分析 一、决定企业流动资本需要量的因素 1、销售数量 2、采购、制造和销售所需的时间 3、赊销数量与信用政策 4、企业管理的效率 二、流动资本不足的表现 企业利息负担高；负债比重大； 短期偿债能力不足；闲置资本过量 第八章 短期偿债能力分析 § 8-3 企业流动资本常见问题的分析 三、资本不足原因 1、先天投入资本不足 2、营业过程的资金流入量与流出量比例失调 3、通货膨胀 4、企业利润分配方式不当 5、产业与设备急剧扩充 6、偿还贷款及赎回股本 7、企业虚盈实亏 第八章 短期偿债能力分析本 章 重 点 一、短期偿债能力分析的指标、指标计算及其注意事项。 二、短期偿债能力分析的评价方法。 作业：P253 9—12题 案例分析 1、查询深圳万科（000002）2005年与2006年年报； 2、分别计算05年与06年的相关短期偿债能力指标； 3、比较05年与06年相同指标值的变化，并分析原因。 预习 企业长期能力分析 第八章 短期偿债能力分析 讲授内容： §8-1 短期偿债能力的基本概念 §8-2 短期偿债能力的分析 § 8-3 企业流动资本常见问题的分析 第八章 短期偿债能力分析 学习目标： 理解短期偿债能力分析的目的 掌握短期偿债能力分析的指标 掌握短期偿债能力的分析评价方法 上节回顾 财务报表分析 分析内容： 资本结构分析 资本运用效率分析 盈利能力分析 偿债能力分析 资金流转分析 分析方法： 比较分析法 趋势分析法 结构分析法