LED 照明行业卤素灯行业 生迪光电科技股份.docx

LED 照明行业卤素灯行业生迪光电科技股份生迪光电科技股份有限公司（桐乡市乌镇镇民合经济园区）名称:?led 射灯高功率 Par64 60W?型号:?PAR641P60名称:?led 射灯高功率 Par56 36W?型号:?PAR561P36名称:?AR111 7W型号:?ES1P0557-01名称:?AR111 5W型号:?ES1P0557-01名称:?LED射灯 Par38X E27 60W?型号:?PAR383P6057-01名称:?LED射灯 Par30X E27 30W?型号:?PAR303P3057-01名称:?LED射灯 Par38 E27 15W?型号:?PAR382P1557-01名称:?LED射灯 Par30 E27 9W?型号:?PAR302P0757-01名称:?LED射灯 Par30 E27 7W?型号:?PAR301P0757-01名称:?LED射灯 Par20 E27 5W?型号:?PAR201P0557-01名称:?LED射灯 MR16X 5W?型号:?MR165P0557-01名称:?LED射灯 MR16 5W?型号:?MR164P0557-01名称:?LED球泡灯-7W型号:?BL7P0757-01名称:?LED超大功率防水球泡灯7W02型号:?BL7P0757-02名称:?LED超大功率防水球泡灯7W01型号:?BL5P0757-01名称:?LED超大功率防水球泡灯9W02型号:?BL6P0957-01名称:?LED超大功率防水球泡灯9W02型号:?BL8P0957-02名称:?LED超大功率防水球泡灯9W型号:?BL8P0957-01名称:?5630LED蜡烛灯4W型号:?CA3P0457-01名称:?LED蜡烛灯4W金色型号:?CA2P0457-02名称:?LED蜡烛灯4W型号:?CA2P0457-01名称:?LED蜡烛灯3W金色型号:?CA1P0357-02名称:?LED蜡烛灯3W型号:?CA1P0357-01一、市场风险（一）外部经济环境变化及行业政策变化的风险公司产品主要出口到欧美等国外市场，报告期内，公司外销收入占营业收入比例均在90%以上。全球经济逐步摆脱欧债危机的影响及LED 照明产品的节能环保特点，使得LED 照明产品逐渐受到各国政府的政策支持，发展前景广阔。但如果国际经济环境出现波动或进口国对照明产品进口政策出现不利变化，如实行贸易壁垒政策，包括反倾销或反补贴等，将可能影响公司的销售订单，公司可能对公司经营业绩造成不利影响。（二）产品价格下降风险公司所处的LED 行业属于新兴行业，技术进步和产品更新换代快速，生产成本逐年降低，产品性能大幅上升。2012 年、2013 年，公司持续加大研发投入，使用新型原材料和新的设计方案，在保证产品质量和提升性能的同时，不断降低生产成本，公司LED 光源的平均销售单价分别较上年下降5.32%、15.80%。LED行业上游价格的下降、技术进步及市场竞争加剧等因素可能导致公司产品持续降价，产品价格下降将进一步扩大LED 市场规模，但如果公司未能有效扩大销售规模，降低产品生产成本，可能对公司经营业绩造成不利影响。（三）行业竞争加剧风险LED 照明行业是极具发展活力、竞争逐步加剧的新兴行业，近年来由于国家及各级地方政府的大力扶持以及上游LED 芯片价格下降及发光效率的提高，LED 照明应用逐渐渗透到通用照明等照明领域。随着应用范围的日益扩大，LED聚集，行业内企业的数量和规模不断壮大。同时，越来越多的传统照明企业也开始逐步向LED 照明企业转型，参与到本行业的市场竞争中来。受国家产业政策推动，未来可能有更多的资本进入LED 照明行业，同时，在市场需求不断扩大的大背景下，行业内现有企业有可能进一步扩充产能，公司面临行业竞争加剧的风险。（四）卤素灯产品销售受到限制的风险卤素灯产品是公司的重要产品之一。2011 年至2013 年，公司卤素灯营业收入分别为15,693.09 万元、17,581.48 万元和24,340.34 万元，占主营业务收入比例分别为23.28%、23.01%和20.58%。欧盟、北美不断提高照明产品的能效标准，可能影响卤素灯产品的销售。欧盟ERP 的标准规定：非定向卤素灯和定向卤素灯产品到2016 年应分别达到第六阶段、第三阶段的能效水平，美国EISA(2007)法案规定：2020 年所有光源的能效水平要比2007 年的白炽灯降低60-70%。截止目前，欧盟、北美仍是卤素灯的主要消费市场，一旦卤素灯无法达到2016 年欧盟和2020 年美国的法规要求的能效水平，将对公司卤素灯业务造成不利影响，进而影响公司的销售业绩。二、经营风险（一）产品质量风险公司拥有较为完善的质量控制体系。报告期内，公司质量控制制度和措施实施效果良好，未发生