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基于因子分析法对上市钢铁企业的综合 实力评价 王聪浦佳 辽宁工业大学研宄生学院辽宁工业大学管理学院 我国建筑业发展速度减缓，对钢铁需求减少，钢铁企业又面临国企改革，供给 侧改革以及去产能化，压力重大。本文选取我国10家上市的钢铁企业，借助 SPSS软件对其进行因子分析，选取主因子，分析10家钢铁企业主因子以及综合 得分情况，对钢铁行业未来发展之路提出相关对策。 关键词： 钢铁企业;因子分析;综合实力评价; 基金：辽宁省教育厅科学研究一般项0 (W2014093)辽宁中小企业DNA演化及成 长路径研宂 1引言 钢材是建筑业中不可缺少的建筑材料，现在我国建筑业的发展放缓，也是造成 钢铁企业无法消化库存的一个原因之一，那么对于钢铁企业来讲，分析行业情 况，提升自身综合实力显得尤为重要。而上市钢铁公司代表我国大型钢铁企业的 发展和前进方向，钢铁企业的兴衰，也代表着我W建筑业的发展前景，对钢铁 企业进行综合实力评价意义深远。 本文从新浪股票行业板块中选取了我国10个有代表性的省份或直辖市中的钢铁 企业，其屮有两个直辖市，沿海省份选取了 5家，内陆省份选取了 3家。最后采 用因子分析法对这10家上市的钢铁企业进行综合实力评价。 上市公司的综合实力评价对于每个企业来说是十分重要的，而对企业的综合实 力评价指标体系和评价方法比较复杂。目前，国内外常用的综合评估方法可分为 三大类，包括专家评估法(主要有评分法、优序法)、经济分析法(如费用效益 分析法)、运筹学及系统工程方法(主要有多A标决策法、数据包络分析法、层 次分析法、模糊综合评判法、多元统计分析方法)。目前应用较为广泛和较为成 熟的方法是多元统计分析方法中的因子分析法UL 因子分析法是由各个评价指标对企业作用的相对大小来确定指标权重，并将多 维数据进行降维的多元统计分析方法。主旨在于浓缩信息、降低指标维度、简化 指标结构，在以可能少损失主要信息的前提下，避免变量间多重共线性问题。将 众多具有相关性的变量简化为少数几个高度概括数据信息的因子，每个因子反 映公司其中某种能力指标，根据各主因子方差贡献率的大小确定综合评价模型 的权数，相比主观赋予指标权数的计算方法更加客观公正m。 2基本原理与方法 2. 1原理 因子分析最?￥?是由Karl Pearson和Charles Spearmen在上世纪初提出的。因子 分析法可以利用降维技术把众多的原始指标变量转变为少数独立的综合指标， 即因子变量(综合指标为原各单个指标变量的线性组合)，其仍能够较好地反 映出原始指标的绝大部分信息。 2.2过程 确定进行综合评价分析所用的评价指标体系，收集原始数据。 利用SPSS软件对指标数据进行计算，根据计算结果判断是否可以进行因子 分析。 根据SPSS软件计算的结果得出因子累积贡献率，筛选出主因子，一般累积 贡献率达到80%?85%即可。 根据正交因子解得出的变量相关重要性权重数，筛选出相关性较高的几项， 命名出主因子名称。 根据主因子和综合因子得分情况，给出相应的评价。 3钢铁企业综合实力评价指标体系的建立 3.1钢铁企业综合实力评价指标建立依据 因子分析的重耍工作部分就是选取若干数量的评价指标。本文参考《企业绩效评 价指标标准2015》M、《财政部企业经济效益评价指标体系》以及《工业企业综合评价指标体系》in选出了五类二十项评价指标，可以全面地对所选10家上 市钢铁企业的各个方面进行分析研宄。  4实例分析 为了研宄中国钢铁企业的综合水平以及为钢铁企业发展提高竞争能力提供对策， 木文选取我国上市的10家钢铁企业作为样木，选出北京首钢、宝钢股份、木钢 板材、柳钢股份、马钢股份、武钢股份、包钢股份、山东钢铁、河钢股份、南钢 股份这10家企业为综合实力评价分析的单位，综合评价指标数据来源于新浪网 股票专栏中各公司2015年年报数据或经计算得出，具体数据见附表1。其中步 骤包括数据处理、主因子确定、构造得分模型以及对样本进行综合实力评价等。 4.1数据处理 将原始数据（附表1）输入SPSS系统，通过主成分分析法对数据进行因子分析， 得到公因子方差、特征值与累计贡献率等如表2，表3所示。 表2反映了 xrx20之间的初始变量相关系数矩阵，该矩阵不是正定矩阵，变量之 间相关系数较大，表明可以利用因子分析来实现对选定的10家上市钢铁公司指 标的成功降维。 4. 2主因子确定 表3特征值分析表 表3反映了当取前六项主要因子时，累积贡献率已达到91. 465%，大于85%，损 失信息不足10%，所以可以认定前六项为主因子。前六项的正交因子解，如表4 所示。 根据该表，当取前六个主要因子时，累积贡献率达到91. 465%，此时表明全部 变量的信息的大部分已经被包含在分析过程，能够代表整体效果。 表4正交因子解 根据表