[经管营销]excel在财务管理中的运用 第7章 流动资产管理.pptVIP

7.1 现金管理——最佳现金持有量决策模型 现金，是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等 持有动机：交易动机、预防动机和投机动机。 现金管理的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程。 通过现金管理，使现金收支不但在数量上，而且在时间上相互衔接，对于保证企业经营活动的现金需要，降低企业闲置的现金数量，提高资金收益率具有重要意义。 相关成本： 1．机会成本=现金持有量×机会成本率 2．管理成本 3．短缺成本 7.1.1 成本分析模式模型 1）成本分析模式中持有现金的成本 最佳现金持有量的具体计算，可以先分别计算出各种方案的机会成本、管理成本、短缺成本之和，再从中选出总成本之和最低的现金持有量即为最佳现金持有量。 2）成本分析模式模型及应用 7.1.2 存货管理模式模型 1）存货管理模式概述 假设：假设不存在短缺成本。相关成本只有机会成本和固定性证券转换成本。 　基本公式 平均现金持有量的确定 转换次数的确定 例如，全年现金需要量为1000万元，现金持有量为100万元。注意现金需要量1000万元是假定以有价证券的形态存在的，当需要现金时，卖出有价证券100万元获得现金100万元。等这100万元现金消耗完了，再卖出有价证券100万元，获得现金100万元。全年的转换次数=1000/100=10次。也就是现金需要量除以现金持有量。 成本确定 最佳现金持有量的基本公式 根据前面的结论，当机会成本与固定性转换成本相等时，相关总成本最低，此时的持有量即为最佳持有量。因此，令机会成本等于固定性转换成本，就可得出最佳现金持有量的模型： 【例】已知：某公司现金收支比较稳定，预计全年（按360天计算）现金需要量为25万元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。  7.2 应收账款管理模型 7.2 应收账款管理模型 应收账款是指企业因出售商品、物资和提供劳务而获得的向购货单位收取货款的权利和因其他经济关系应向有关单位收取的款项，包括应收票据、应收账款、其他应收款、预付货款和待摊费用等。 要讨论不同的赊销策略方案可能产生的结果，首先应该测定各种因素的变化同经济效益变化之间的关系。在制定赊销策略时，将各种相关因素在一定程度上放宽或收紧，然后考虑企业销售收入和成本的相应变化，这种方法称为增量分析法。如果增量分析的结果为正，则方案可行，否则，方案不可行。 7.2 应收账款管理模型 增量分析的基本公式为： （1）信用标准变化对利润的影响 δP=新方案销售额增减量*销售利润率 （2）信用期限变化对应收账款机会成本的影响 δI=（（新方案平均收账期-原方案平均收账期）/360*原方案销售额+新方案平 均收账期/360*新方案增减销售额）*应收账款机会成本 7.2 应收账款管理模型 （3）信用标准变化对坏账损失的影响 δK=新方案销售额增减量*新方案增加销售额的坏账损失率 （4）现金折扣变化 δD=（原方案销售额+新方案增减销售额）*D*新方案的现金折扣率 其中，D为新方案取得现金折扣的销售额占总销售额的百分比。 7.2 应收账款管理模型 （5）赊销策略变化带来的净收益 Pm=δP-δI-δK-δD 根据以上公式，下面具体讨论应收账款赊销分析模型的建立。 （1）建立基本数据区域。 （2）输入公式计算。 7.2.1 应收账款管理概述 1）应收账款管理目标 2）应收账款的成本 持有原因：商业竞争；销售和收款的时间差距。 相关成本：变动成本、现金折扣成本、机会成本、坏账损失、收账费用和新增固定成本。 评价：信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。 应收账款机会成本可通过以下公式计算得出：　　（1）应收账款机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率　　（2）维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额×变动成本率　 （3）应收账款平均余额=平均每日赊销额×平均收账天数　　应收账款机会成本=日赊销额×平均收账天数×变动成本率×资金成本率 3）应收账款信用政策的确定 信用条件，是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求。包括：信用期限、折扣期限和现金折扣率等。基本表现方式为2/10，N/30“  信用条件备选方案的评价 （1）首先明确两个概念 非信用成本包括变动成本与现金折扣成本。信用成本包括机会成本与坏账损失、收账费用。 （2）决策原则　　选择信用成本后收益最大的方案。 （3）有关计算公式　　①信用成本前收益=年赊销额-非信用成本　　　　　　　　　　=年赊销额-现金折扣-变动成本　　　　　　　　　　=年赊销净额-变动成本　　②信用成本后收益=信用成本前收益