[财务管理]t第二章货币时间价值 演示文稿课件.pptVIP

2、风险与收益的关系 基本关系：风险越大要求的报酬率越高 具体： 期望报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 K = Rｆ + K风 其中：K风=b V 三、投资组合的风险和报酬 一般讲，只要投资多样化，公司特有风险是可以被分散的。且投资种类越多该风险也将逐渐减少，并最终降为零。此时，组合投资的风险只剩下不可分散风险了。虽然组合投资可以降低风险，但实际上难以完全消除风险。 （一）证券组合的预期报酬率 ——各种证券预期报酬率的加权平均数 （二）证券组合的风险计量 A 10% 12% 0.8 例：债券 报酬率 标准差 投资比例 B 18% 20% 0.2 A与B的相关系数ｒ为0.2。 则： （三）资本市场线 ——从无风险资产的收益率开始，做投资组 合有效边界的切线，该直线称做资本市场线。 直线方程： 其中： 直线斜率——反映每单位整体风险的超额收益， 既：风险的“价格” 适用范围：有效证券组合 四、资本资产定价模型 研究的对象：充分组合的情况下，风险与要求的收