[经管营销]凌源钢铁股份有限公财务报表分析报告.docVIP

第一章. 案例背景 3 1.1. 公司介绍 3 1.2. 经营情况 4 第二章. 会计师解读财务报表 5 2.1. 解读凌钢股份集团有限责任公司的资产负债表 5 ? 表2-1凌钢股份2008-2010年度资产负债表 5 2.2. 解读凌钢股份的利润表 7 ? 表2-2凌钢股份2008-2010年度利润表 7 ? 表2-3 凌钢股份2008—2010年度的各种盈利能力指标 8 2.3. 解读凌钢股份的现金流量表 8 ? 表2-4凌钢股份2008-2010年度现金流量表 8 第三章. CEO解读财务报表 12 3.1. CEO解读资产负债表 12 3.1.1. 营运资本管理与OPM战略 12 ? 表3-1 凌钢股份2008—2010的管理资产负债表 12 3.1.2. 资产流动性和“三控政策” 13 3.1.3. 负债状况与适度负债政策 13 ? 表3-2 凌钢股份2008—2010年负债状况 13 3.2. CEO解读利润表 14 3.2.1. 会计利润和经济利润 14 ? 表3-3 凌钢股份2008—2010年度盈利状况 14 3.2.2. 负债的节税效应和盈利效应 14 ? 表3-4 凌钢股份2008—2010年负债比例与盈利能力（ROE）之间的关系 14 3.2.3. 成本管理和控制 15 3.3. CEO解读现金流量表 15 3.3.1. 现金管理 15 ? 表3-5 凌钢股份2008—2010年的利润质量和经营性净现金正常程度 15 3.3.2. 协调发展和可持续增长 15 ? 表3-6 凌钢股份2008—2010财务数据 15 第四章. 财务报表分析 17 4.1. 趋势分析 17 4.1.1. 盈利能力分析 17 ? 表4-1 凌钢股份盈利能力指标增长趋势 17 4.1.2. 资产流动性分析 18 ? 表4-2 凌钢股份资产流动性指标增长趋势 18 4.1.3. 负债管理能力分析 18 ? 表4-3 凌钢股份负债管理能力增长趋势 18 4.1.4. 资产营运效率分析 19 ? 表4-4 凌钢股份资产营运效率增长趋势 19 4.1.5. 现金生成能力分析 20 ? 表4-5 凌钢股份现金生成能力增长趋势 20 4.1.6. 财富增值能力分析 20 ? 表4-6 凌钢股份财富增值能力增长趋势 20 4.1.7. 资本市场表现分析 21 ? 表4-7 凌钢股份资本市场表现指标增长趋势 21 ? 图4-1 凌钢股份2008—2010年总资产、净资产的变化趋势 22 ? 图4-2 凌钢股份2008—2010年EBIT、EBITDA的变化趋势 23 ? 图4-3 凌钢股份2008—2010年ROE、净利润率的变化趋势 23 4.2. 同业比较分析 23 ? 表4-8 凌钢股份与标准行业之比较 23 ? 表4-9 凌钢股份2008—2009年资产负债表结构分析 24 ? 表4-10 凌钢股份利润表结构分析 24 ? 表4-11 凌钢股份现金流量表结构分析 26 第五章. 主要财务指标的分解 27 5.1. 盈利能力的分解分析——ROE 27 ? 表5-1 2008—2010年凌钢股份ROE分解分析 27 ? 图5-1凌钢股份三年ROE变动情况 28 ? 图5-2凌钢股份三年ROE影响因素分解分析 28 5.2. 可持续增长的分解分析 28 5.3. 总成长性的分解分析 29 第六章. 案例思考 30 6.1. 会计角度 30 6.2. 财务管理角度 30  案例背景 公司介绍经营情况铁矿石资源全国第一，国家政策高度扶持。公司所处朝阳市资源丰富，铁矿储量9.66亿吨，价值高达4000多亿元，年产精矿粉600多万吨，公司不仅拥有丰富的铁矿石，而且其自有矿山的品位70%，列全国第一位，尾矿品位3.5%，是全国最低的，同时具有丰富的石灰石和膨润土等钢铁辅料资源。此外，公司地处辽宁，振兴东北老工业基地的国策对其发展将是长期利好，同时母公司凌钢集团是辽宁省朝阳市最大的国有企业，规范的管理和良好的经营业绩使凌钢集团顺利跻身中国大型企业500强，为凌钢股份进一步发展奠定了良好的基础。凌钢股份具有年产185万吨生铁、210万吨钢、200万吨钢材的综合生产能力，被国务院列为512家重点支持企业会计师解读财务报表 解读凌钢股份集团有限责任公司的资产负债表 表2-1凌钢股份2008-2010年度资产负债表 会计年度 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 货币资金 605,349,187.80 464,061,226.21 939,729,051.19 应收票据 891,295,300.93 848,471,095.68 161,764,921.52 应收账款 36,653,460.30 62,485,845.55 2