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定期定额投资 择基而动才有效 2007-01-23 14:57:57　来源: 广州日报　 进入基金定投贴吧 共 24 条　黑马推荐 　　短期定投选风格稳健的股票基金，长期定投选风格积极的股票基金。 ?? 基金市场日渐升温，越来越多的市民已熟悉并采用了定期定额买基金的投资策略，并且希望在几年或者几十年后，这笔定投基金的收入可以满足子女教育、养老等方面的一部分需求。 ?? 但需要提醒您的是，并非每只基金都适合定期定额投资，只有选对基金，才能使您的投资最有效地实现赚钱目的。 ?? 如果定投债券型基金、货币市场基金，一二十年后获得的收益可能只是刚好抵消通胀而已，所以定投应首选股票型基金，其中，两年内的投资期优先考虑投资风格稳健的股票基金；较长期的理财目标，如五年以上，则选择投资风格积极的股票基金更能提高获利。 文/表 记者 吴倩 基民李先生最近开始考虑用基金协助规划自己的养老问题。由于基金公司的各位专业人士都认同如果是打算长期投资基金，以定期定额的方式进行，能够熨平股市的波澜，规避选择入场时机的风险，省时又省力，所以李先生打算选只基金做定期定额投资，积累养老储备。 可选只怎样的基金陪自己慢慢变老呢？尽管已下定决心做基金定投，但在具体选择基金时，李先生却迟迟无法决断。左思右想，李先生决定先去咨询一下已有定投经验的小陈。 准备养老金：净值波动大的基金更合适 “做养老金储备，当然是越积极的基金越好啦！”听了李先生的困扰，小陈不假思索地答道，定期定额投资最大的好处，就在于它要求每月固定时间买固定金额的基金，而不管当时基金的净值如何。如果基金净值较低，那么可以多买一些份额，如果基金净值上升，买到的份额就少些，最终可以达到摊平投资成本的效果，也就是说，平均成本要比平均市场成本低一些。 操作风格比较积极的基金，净值波动比较大，因此，在净值下跌的阶段累积较多低成本的单位数，待市场反弹后，积累的份额就可以更多地获利。而净值波动幅度比较大的基金，也更容易找到相对的高点出场获利了结，真正达到“低买高卖”的效果。 相反，风格比较平稳的基金净值波动比较小，在市场的起起伏伏中，虽然比较稳妥，但相对而言，平均成本也不会降得太多，获利也会相当有限。 案 例 两只基金的收益相差8% 定投净值波动幅度比较大的基金能提高获利 月份 B基金 A基金 基金净值 定投2000元所得份额 基金净值 定投2000元所得份额 1月1日 1.8元 1094份 1.7元 1159份 2月1日 1.5元 1313份 1.5元 1313份 3月1日 1.2元 1642份 1.3元 1515份 4月1日 1.5元 1313份 1.5元 1313份 5月1日 1.8元 -- 1.7元 累计份额 5363份 5301份 5月1日总资产净值 9653元 9011元 四个月投资回报率 (9653-8000)/8000=21% (9011-8000)/8000=13% 假如李先生选择一只操作风格比较平稳的A基金进行定投，从1月份开始，在每月的1日定投2000元，假设从1月到4月，基金单位份额净值分别为1.7元、1.5元、1.3元和1.5元，净值波动幅度在11%~16%之间，扣除申购费用，四个月下来总共申购到约5301份A基金。到5月1日时，A基金的净值回升到初始投资的价格1.7元，李先生的账面基金总资产净值约为9011元，四个月来的回报率为13%左右，即（9011-8000）÷8000。 如果李先生选择一只操作风格比较激进的B基金进行定投，同样是从1月份开始，在每月的1日定投2000元，假设从1月到4月，基金单位份额净值分别为1.8元、1.5元、1.2元和1.5元，净值波动幅度在16%~25%之间，扣除申购费用，四个月下来总共申购到约5363份B基金。到5月1日时，B基金的净值也是回升到初始投资的价格1.8元，可李先生的账面基金总资产净值约可达9653元，四个月来的回报率约为21%左右，即（9653-8000）÷8000。 在上述案例中，B基金净值的下跌幅度更大，但是，对投资者来说反而因此获得了更多的“筹码”，待到反弹时，获利也就更高。 提 醒 根据投资期限选基金 仔细琢磨了小陈举的例子，李先生充分感觉到了定投净值波动大的基金的魅力，但他仍有些担心：现在正是大牛市，基金净值普遍不低，万一现在定投净值波动大的基金，在高点开始扣款，赎回时不幸碰上低点，怎么办？涨跌幅小的基金是不是会更稳妥呢？ 短期求稳定长期求收益 听了李先生的疑虑，小陈解释道，其实，积累养老金是一个长期投资计划，投资过程一般长达五年以上甚至十年、二十年，定期定额本身已经可以用长期投资的时间复利效果来分散股市多空、基金净值起伏的短期风险，因此，如果是较长期的理财目标，如五年以上，只要能坚守长期扣款原则，选择