电子行业：Display，看好Q1末LCD价格回暖，OLED短期进度不改长期趋势.pdfVIP

行业报告 | 行业点评 电子 证券研究报告 2018 年02 月06 日 投资评级 Display：看好Q1 末 LCD 价格回暖，OLED 短期进度 行业评级 强于大市(维持评级) 不改长期趋势 上次评级 强于大市 作者 1.看好大尺寸 LCD 面板价格2018 年Q1 末止跌回暖 张健 分析师 我们判断2018 年全年LCD 整体供求平衡：（1 ）供给端，2018 新增的产能主要是在 SAC 执业证书编号：S1110518010002 zjian@ 京东方 10.5 代线、中电熊猫8.6 代线和咸阳彩虹8.6 代线，由于产能投放时间和良 率提升的因素，我们预计2018 年全球LCD 实际有效供给增加7-8% ；（2 ）需求端， 行业走势图 2018 年全球tv 市场55/65 吋持续放量驱动平均尺寸继续提升，同时世界杯等赛事将 驱动TV 销量好转，预计2018 年全球LCD 面积需求增加7-8%。 电子 沪深300 由于淡季原因，2018Q1 各尺寸价格表现出不同程度下跌，但整体跌幅收窄趋势显著。 28% 从需求端看Q2 开始进入TV 备货季到Q3 属于需求旺季，供给端3 条新增产线（BOE、 23% 18% 熊猫、彩虹）均从Q2 初开始产能和良率爬坡，我们判断Q2-Q3 需求增速将高于有 13% 效供给的增速，因此我们预计全球大尺寸 LCD 价格将会在 Q1 末止跌回暖，进入 8% Q2-Q3 景气周期。 3% -2% 2.OLED 短期进度不改长期趋势 2017-02 2017-06 2017-10 我们判断 OLED 是国内 Display 产业未来 5 年最确定机遇：（1 ）显示形态将从 资料来源：贝格数据 Rigid-Curve-Foldable-Rollable 不断升级；（2 ）场景将从手表、手机-pad、NB-TV- 相关报告 照明不断增加；（3 ）面板/材料/设备/芯片等各环节将逐步实现国产化和国际话语权 1 《电子-行业点评:乐观看待电子成长》 的主导。 2018-01-17 近期由于iPhone X 销量不及预期和三星A5 产线重新检讨规划传闻（韩媒The Bell 2 《电子-行业点评:苹果进入X 新周期， 消息）等因素，OLED 产业链海外龙头公司OLED.O 、C