公司财务分析第六章+财务报表综合分析详解.ppt

（一）收益性指标 　　分析收益性指标，目的在于观察企业一定时期的收益及获利能力。主要指标含义及计算公式，如表所示。 * 收益性比率 基本含义 计算公式 1.资产报酬率 2.净资产收益率 3.普通股权益报酬率 4.每股收益 5.股利发放率 6.市盈率 7.销售利润率 8.销售毛利率 9.销售净利率 10成本费用利润率 反映企业总资产的利用效果 反映所有者权益回报 反映股东权益的根酬 反映股东权益的根酬 反映股东权益的根酬 反映股东权益的根酬 反映企业销售收入的收益水平 反映企业销售收入的收益水平 反映企业销售收入的收益水平 反映企业为取得利润所付代价 （净收益+利息费用+所得税）/平均资产总额 税后净利润/所有者权益 （净利润—优先股股利）/平均普通股权益 （净利润—优先股股利）/普通股股数 每股股利/每股利润 普通股每股市场价格/普通股每股利润 利税总额/净销售收入 销售毛利/净销售收入 净利润/净销售收入 （净收益+利息费用+所得税）/成本费用总额 * （二）安全性指标 安全性指的是企业经营的安全程度，也可以说是资金调度的安全性。分析安全性指标，目的在于观察企业在一定时期内偿债能力。主要指标含义及计算公式，如表所示。 * 安全性比率 基本含义 计算公式 1.流动比率 2.速动比率 3.资产负债率 4.股东权益比率 5.利息保障倍数 反映企业短期偿债能力和信用状况 反映企业立刻偿付流动负债的能力 反映企业总资产中有多少是负债 反映企业总资产中有多少是所有者权益 反映企业经营所得偿付借款利息的能力 流动资产/流动负债 速动资产/流动负债 负债总额/资产总额 所有者权益/资产总额 （税前利润-利息费用）/利息费用 * （三）流动性指标 　　分析流动性指标，目的在于观察企业在一定时期内资金周转状况，掌握企业资金的运用效率。主要指标含义及计算公式，如表所示。 * 基本含义 计算公式 总资产周转率 固定资产周转率 流动资产周转率 应收账款周转率 存货周转率 反映全部资产的使用效率 反映全部固定资产的使用效率 反映流动资产的使用效率 反映年度内应收账款的变现速度反映存货的变现速度 销售收入/平均资产总额 销售收入/平均固定资产总额销售收入/平均流动资产总额销售收入/平均应收账款 销售成本/平均存货 * 总资产周转率、固定资产周转率、流动资产周转率分别反映全部资产、固定资产和流动资产的使用效率，比率越高，说明资产利用率越高，获利能力强；应收账款周转率反映年度内应收账款转为现金的平均次数，比率越高，说明客户催收账款的速度越快，坏账损失的可能性越小；存货周转率越高，说明投入存货至销售收回的平均期间就越短，资金回收越快，效率越高。 * （四）成长性指标 分析成长性指标，目的在于观察企业在一定时期内经营能力的发展变化趋势，一个企业既使收益性高，但成长若不好，也就表明其未来盈利能力下降。 因此，以发展的眼光看企业，动态的分析企业财务资料，对企业评价至关重要。计算这类指标比较简单，如表所示。 * 成长性比率 基本含义 计算公式 销售收入增长率 税前利润增长率 固定资产增长率 人员增长率 反映销售收入变化趋势 反映税前利润变化趋势 反映固定资产变化趋势 反映人员变化趋势 （本期销售收入-前期销售收入）/前期销售收入 （本期税前利润-前期税前利润）/前期税前利润 （本期固定资产净额-前期固定资产净额）/前期固定资产净额 （本期职工人数-前期职工人数）/前期职工人数 * （五）生产性指标 　　分析生产性指标，目的在于了解在一定时期内客户的生产经营能力、水平和成果的分配。主要指标，如表所示。 * 生产性比率 基本含义 计算公式 1.人均销售收入 2.人均净利润 3.人均资产总额 4.人均工资 反映企业人均销售能力 反映企业经营管理水平 反映企业生产经营能力 反映企业成果分配状况 销售收入/平均职工人数 净利润/平均职工人数 资产总额/平均职工人数 工资总额/平均职工人数 * 三、雷达图的绘制 雷达图的绘制方法是：首先，画出三个同心圆，同心圆的最小圆圈代表同行业平均水平的1／2值或最低水平，中间圆圈代表同行业平均水平，又称标准线，最大圆圈代表同行进水平或平均水平的1．5倍。 * 然后，把这三个圆圈的360度、分成五个扇形区，分别代表收益性、安全性、流动性、成长性和生产性指标区域；再次，从5个扇形区的圆心开始以放射线的形式分别画出相应的财务指标线，并标明指标名称及标度，财务指标线的比例尺及同心圆的大小由该经营比率的量纲与同行业