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河北国有资产控股运营有限公司主体与2016年第一期中期票据
主体与中期票据信用评级报告
河北省国有资产控股运营有限公司主体与
2016 年度第一期中期票据信用评级报告
大公报CYD 【2016】1354 号
中期票据信用等级:AA 评级观点
主体信用等级:AA 河北省国有资产控股运营有限公司(以下简称
评级展望:稳定 “河北国控”或“公司”)主要承担河北省商贸流通、
矿产开发、民爆化工等国有资产运营及管理等职能。
发债主体:河北省国有资产控股运营有限公司
注册总额:20 亿元 评级结果反映了公司控制的矿产资源较为丰富,民爆
本期发债额度:5 亿元 化工业务在河北省内保持较强区域竞争优势,公司得
本期票据期限:于发债主体依照约定赎回之 到地方政府的有力支持等优势;同时也反映了公司以
前长期存续
商贸流通业务为主的营业收入水平大幅下滑,未来资
偿还方式:每年付息一次(附递延支付利息
条款) 本支出压力较大,对外委托贷款逾期情况较多,有息
发行目的:补充营运资金 债务和负债总额持续增长,资产负债率持续上升,短
期偿债压力很大,对外担保对象盈利能力较弱等不利
主要财务数据和指标 (人民币亿元)
因素。综合分析,公司偿还债务的能力很强,本期票
项 目 2016.3 2015 2014 2013
据到期不能偿付的风险很小。
总资产 181.27 175.58 158.61 111.12
预计未来 1~2 年,公司作为河北省重要的国有
所有者权益 66.16 72.59 67.57 58.12
资产运营及管理主体的地位不会发生改变,并继续得
营业收入 7.82 93.29 143.35 104.63
到地方政府的支持。综合来看,大公对河北国控的评
利润总额 -1.38 2.07 4.04 2.67
级展望为稳定。
经营性净现金流 -4.97 2.31 -5.64 -2.99
资产负债率(%) 63.50 58.66 57.40 47.70 主要优势/机遇
债务资本比率(%) 58.95 53.60 53.42 39.43 ·公司是河北省内中小矿产资源整合的主体,控制的
毛利率(%) 7.34 10.14 5.84 7.02 铁及铜钼有色金属矿产资源储量较为丰富;
总资产报酬率(%) -0.10 4.01 4.71 4.46 ·公司民爆化工业务具有较强区域竞争优势,随着民
净资产收益率(%) -2.15 2.02 4.86 3.69 爆行业整合工作的进一步推进,民爆业务板块未来
经营性净现金流利 - 0.38 -1.43 -1.19 行业地位有望进一步提升;
息保障倍数(倍)
·公司作为河北省国有资产管理监督委
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