[管理学]第六章资金的时间价值.ppt

资金的时间价值 第六章资金的时间价值 第一节 基本概念（基础） 第二节 资金时间价值的计算★ 第一节 基本概念 资金的时间价值 利息与利率 现金流量图 现值与终值 时值和等值 年金 1，资金的时间价值 所谓资金的时间价值，是指同样数额的资金在不同的时间点上具有不同的价值，资金的增值特性。1000，1年1100，100 资金的价值随着时间而发生变化，引起变化的原因有以下几个 方面： （1）通货膨胀 （2）承担风险 （3）货币增值：其方式主要有投资和储蓄两种 资金的时间价值 实质：是人们的劳动创造的新价值 产生资金的时间价值条件: 消费：注意资金的时间价值 资金的时间价值计算 2，利息与利率 利息就是资金所有者将资金存入银行而暂时失去其使用权而获得的补偿。 F=P+I 利率就是利息与本金的比值，一般以年为计息周期，有时也以季、月、旬、周、日为计息周期 。 i=I/P 利率的高低影响因素： 1社会平均利润率，2供求情况，3风险大小，4通货膨胀，5期限的长短 利息与利率在国民经济中的作用： 宏观调控：国家管理经济的重要杠杆， 筹集资金的 动力 产业政策：引导国民经济的发展方向 加强企业经济核算 4，现金流量图 任何一个项目，在建设、生产经营过程中，总有资金的流入和流出，如把项目资金的流入和流出情况，按照它们发生的时间，标绘在图上，这个图就叫做现金流量图。 5,现值与终值 现值是指发生在（或折算为）某一特定时间序列起点的费用或效益，用P表示 终值是指发生在（或折算为）某一特定时间序列终点的费用或效益，用F表示 6，时值和等值 时值是指一笔资金在不同的时点上具有不同的数值，这些不同的数值就叫做这笔资金在不同时点上的时值，用T表示 等值是指在不同的时点上的两笔不同数额的资金具有相同的经济价值，用E表示 7，年金 定义：是按照固定的、间隔时间相等的期间，陆续支付或领取的一系列同额款项； 形式： 有的一次贷款若干，分期支付同额款项（房贷） 有的分期支付同额款项，到期一次收回本息； 有的一次存款若干，分期领取同额款项，至本金和利息取完为止。 第二节 资金时间价值的计算 一、概念简介 二、单利计算法 三、复利计算法（ 重点） 四、名义利率与实际利率 单利与复利 单利：是指一笔资金，无论存期多长，只 有本金计取利息 复利：是指一笔资金，除本金产生利息外，在下一个计息周期内，以前各计息周期内产生的利息也计算利息的计息方法 一、单利计算法 二、复利计算法 复利终值公式、复利现值公式 年金终值公式、偿债基金公式 资本回收公式、年金现值公式 六大基本计算公式和图形 1、复利终值公式推导 表6－2 复利终值计算表 1.复利终值公式图形 单利与复利的比较 我国银行对储蓄存款实行级差单利计算 2.复利现值公式 3.年金终值公式 年金终值公式的推导过程 A(1+I)n-1+A(1+i)n-2+A(1+i)n-3+……+A(1+i)+A=F (1)式 (1)式两边同乘（1+i)得 A(1+i)n+A(1+i)n-1+A（1+i)n-+……+A(1+I)2+A(1+i)=F(1+I) (2)式 （2）式 减 （1）式得 A(1+i)n-A=Fi F=A((1+i)n-1)/i 4.偿债( 存储)基金公式 5.资本回收公式 6.年金现值公式 复利计算六个基本公式 1．复利终值公式F=P(1+i)n=P(F/P.i.n) 2．复利现值公式P=F(1+i)-n=F(P/F,i,n) 3．年金终值公式F=A((1+i)n-1)/i=A(F/A,i,n) 4．偿债(存储)基金公式 A=Fi/((1+i)n-1)=F(A/F,i,n) 5．资本回收公式 A=P(1+i)ni /((1+i)n-1)=P(A/P,i,n) 6．年金现值公式 P=A((1+I)n-1)/(1+i)ni=A(P/A,i,n) 六个基本公式与银行业务的关系 六大公式的现金流量图 三、名义利率与实际利率 定义 推导 差别 例题 定义 在实际应用中，计息周期不一定以一年为一个周期，可以按半年、一个季度、一个月、一旬或一周等为一个计息周期。同样的年利率，由于在一年中的计息期数不同，其利息也不同，因而产生