[经济学]第3章-财务分析.pptVIP

3.2.1企业偿债能力分析 一 短期偿债能力分析 1.流动比率 2.速动比率 3、现金比率 4、现金流量比率 5、到期债务本息偿付比率 二、 长期偿债能力分析 1、资产负债率 2.股东权益比率 3.权益乘数 4、负债股权比率（产权比率） 5、有形净值债务率 6.偿债保障比率 7、利息保障倍数与现金利息保障倍数 ◆ 影响企业偿债能力的其他因素 P86 （1）或有负债 企业在经营活动中有可能发生的债务。尤其是金额巨大的或有负债项目。 （2）担保责任 在经济活动中，企业可能会发生以本企业的资产为其他企业提供法律担保。在被担保人没有履行合同时，就有可能会成为企业的负债。 （3）租赁活动 经营租赁的资产的租赁费用未包含在负债中，如果经营租赁的业务量较大、期限较长或具有经常性，对企业的偿债能力有影响。 （4）可动用的银行贷款指标 它能增强企业的支付能力。 第三节 企业营运能力分析 ◆营运能力：反映了企业资产的利用效果及对资产的经营管理水平。 ★评价企业的营运能力，可通过产品销售情况与企业资金占用量来分析。 ☆评价指标：周转率（周转次数）；周转天数 （1）存货周转率 （2）应收帐款周转率 （3）流动资产周转率 （4）固定资产周转率 （5）总资产周转率 第四节 企业获利能力分析 评价企业获利能力的财务比率如下： （1）资产报酬率 （2）股东权益报酬率 （3）销售毛利率 （4）销售净利率 ※股份制企业获利能力评价专用指标 （5） （6） （7） （8）股利发放率 （9）每股净资产 （10）市盈率 （11）市净率 第五节 企业发展能力分析 （1）销售增长率 （2）资产增长率 （3）股权资本增长率 （4）利润增长率 （5）可持续增长率 第六节 企业财务状况的趋势分析 ※通过比较企业连续几个会计期间的财务报表或财务比率，来了解企业财务状况变化的趋势，预测企业未来财务状况。 一、 比较财务报表 比较企业连续几期财务报表的数据，分析其增减变化的幅度 及其变化原因，来判断企业财务状况的发展趋势。 实例 P99-102 二、比较百分比财务报表 P103 将财务报表中的数据用百分比来表示。 ※比较百分比财务报表既可用于同一企业不同时期财务状况的纵向比较，也可用于不同企业之间或与同行业平均数之间的横向比较。 三、比较财务比率 P104 ※实际是比率分析法与比较分析法的结合。 四、 图解法 P105 将企业连续几个会计期间的财务数据或财务比率绘 制成图，并根据图形走势来判断企业财务状况的变 动趋势。 ★ 杜邦体系的框架： “一个中心，三个基本点” 一个中心：股东权益报酬率（经营目标） 三个基本点： 净利率（成本费用的控制效果） 总资产周转率（资产的配置与利用效率） 权益乘数（负债的利用程度） 杜邦分析法的作用： ①顺藤摸瓜，寻找导致权益报酬率或其他综合性指标发生变动（特别是朝不利方向变动）的原因，并在后续生产经营活动中有针对性地实施重点控制； ②拿出提高权益报酬率的所有被选方案并结合本企业的特点进行相关决策 ①优质企业的市净率一般较高； ②风险较大、前景不明朗的企业市净率一般较低 说明： ①是反映企业成长性和长期竞争力的重要指标； ②指标↗，反映企业成长性和长期竞争力越强 说明： ①指标越大，企业发展能力越强； ②从企业资产规模角度进行衡量。 说明： ①是反映企业发展能力的重要指标； ②指标↗，反映企业发展能力越强