高盛：私募股权市场规模正在萎缩.docVIP

商业源码网 KUBX 北京时间3月15日凌晨消息，BusinessInsider周四文章指出，私募股权世界目前的情况是资产价格都已经上涨，缺少找到好的价值进行新投资的机会。 集团分析师在最新的报告中甚至警告那些在大型上市交易另类资产管理企业进行投资的客户要小心所谓的“私募股权悬崖”，并指出那些基金管理人从投资者这边收取高额管理费用的日子已经不长了。 高盛集团以图表形式解说了所谓的“私募股权悬崖”。 上部的深蓝条显示2010年以来私募股权基金获得的资本，单位是10亿。高盛的估算认为，2013年募集和用于投资的总资本将是450亿美元，高于之前一年的370亿美元。 但是，深蓝条显示的之前的私募投资受益于资产价格的上涨，现在向股东提供回报的速度已经超过了基金获得新资金的速度。换句话说，私募股权基金管理下的资产正在萎缩，也就是管理收费收入也会有同等规模的萎缩。 高盛集团分析师指出，马克-易瑞扎里认为，“随着越来越多投资资本被撤回，我们可以看到收费管理资产的规模和可以获得收费提成的收益规模都在下降。” 航美传媒第四季度总营收达到8420万美元，比上一年同期的8780万美元下滑了4.2%，比上一季度的7310万美元增长了15.2%，同比下滑主要是由于机场的广告屏、传统媒体和加油站媒体网络的营收下滑。 航美传媒第四季度来自机场数字框架的营收同比增长6.5%、环比增长16.5%，达到了4080万美元，同比增长主要是由于大规模LED显示屏的产品线快速增长、环比增长主要是由于广告主的年终预算增加、大规模LED显示屏产品线迅速增长和季节性的强劲因素等。 航美传媒第四季度来自机场数字电视显示屏的营收同比下滑42.3%、环比增长97.4%，达到540万美元，同比下滑主要是由于航美传媒其它产品线的竞争压力导致广告主对机场数字电视显示屏广告媒介的需求下降，另外，越来越多的用户更关注手机而不是航美传媒的数字电视显示屏也是其中的原因之一；环比增长主要是由于广告主的年终预算激增和季节性的强劲因素等。 航美传媒第四季度来自航班内数字电视显示屏的营收同比增长4.5%、环比增长19.7%，达到790万美元，同比增长主要是由于公司持续采取销售措施；环比增长主要是由于广告主的年终预算激增和季节性的强劲因素等。 航美传媒第四季度机场传统媒体的营收同比下滑6.4%、同比增长3.4%，达到了2080万美元，同比下滑主要是由于原计划媒体框架升级延迟导致了可供销售的地理位置数量减少。去年第四季度，航美传媒在北京首都国际机场主要地方升级了18个灯箱，以此提供更好的广告框架，但这些升级有所延迟；环比增长主要是由于季节性的强劲因素。 航美传媒第四季度来自加油站网络的营收同比下滑了20%、环比增长了22.4%，达到了480万美元，同比下滑主要是由于2011年第四季度动力异常强劲，而在2012年上半年起，广告主减少了在非核心广告媒体的开始，例如加油站广告等；环比增长主要是由于广告主的年终预算激增和季节性的强劲因素。 航美传媒第四季度来自其它媒体的营收同比增长了1.8%、环比下滑了16.5%，达到250万美元，同比增长主要是由于持续采取了销售措施，环比下滑主要是由于在2012年11月和12月终止了一些地方的合同。 航美传媒第四季度商业锐和其它销售税达到150万美元，上一年同期为280万美元，上一季度为170万美元。 航美传媒第四季度净营收达到了8260万美元，比上一年同期的8500万美元增加了2.8%，比上一季度的7140万美元增长了15.8%。 航美传媒第四季度营收成本达到6540万美元，比上一年同期的6580万美元下滑了0.6%，比上一季度的6260万美元增长了4.5%，同比下滑主要是由于第三方广告机构的代理费用减少；去年第四季度，航美传媒营收成本占季度净营收的比例为79.1%，上一年同期为77.4%，上一季度为87.7%。 航美传媒第四季度特许经营费用同比增长9.2%、环比增长1.4%，达到4510万美元。 航美传媒第四季度毛利润同比下滑10.3%、环比增长95.7%，达到1730万美元；毛利率为20.9%，上一年同期为22.6%、上一季度为12.3%。 航美传媒第四季度总运营开支为1070万美元，比上一年同期的1320万美元下滑了19.%，比上一季度的3990万美元下滑了73.1%。 航美传媒第四季度股权奖励开支达到80.4万美元，上一年同期为58.2万美元、上一季度为71.3万美元。 航美传媒第四季度不计股权奖励开支、并购无形资产摊销费用、商誉损耗和无形资产损耗等在内经整理的不按照美国通用会计准则计量的运营开支达到970万美元，比上一年同期的1070万美元下滑了9.1%，比上一季度的830万美元增长了17.7%。 航美传媒第四季度销售和营销开支达到530万美元，其中计入了9.1