证 券投资基本分析(第八章).pptVIP

第九章 证券投资基本分析 第一节 证券投资基本分析概述 第二节 证券投资的宏观经济分析 第三节 证券投资的行业分析 第四节 证券投资的公司分析 第一节 证券投资基本分析概述 证券投资基本分析的概念 证券投资基本分析的内容 证券投资基本分析的目的 证券投资基本分析：是指根据经济学、金融学、财务管理以及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素如宏观 经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场情况、公司销售以及财务方面的情况进行分析，评估证券的投资价值，从而判断证券未来中长期市场价格的总体发展方向的一种分析方法。 基本分析 的理论基本在于，股票不应该仅仅被看作是一种可以交易的金融商品，股票的实质是代表着一份份细小的企业资产份额，因此，任何一种投资对象都有一种可以称为内在价值的固定基准，市场价格和内在价值之间的偏差最终会被市场所纠正，而且这种上内在价值可能该投资对象的现状和未来前景的分析而获得。 证券投资基本分析的内容 宏观分析 宏观经济分析 政治形势分析 军事分析 行业分析 行业周期 行业变动因素 公司分析 公司基本分析 公司财务分析 证券投资基本分析的目的 把握证券市场的总体变动趋势 把握因素对证券市场的影响力度和方向 判断证券投资的价值 第二节　证券投资的宏观经济分析 一、宏观经济运行对证券市场的影响力分析 1、宏观经济运行分析的指标： 国民经济总体指标 投资指标 消费指标 金融指标和财政指标 国内生产总值 工业增加率 失业率 通货膨胀率和国际收支 投资规模 投资增长率 社会消费品零售总额 城乡居民储蓄存款总额 2、国内生产总值对证券市场的影响 上市公司的生产总值占国内生产总值的比例足够大。 上市公司的行业结构与国民经济产生结构基本一致 股市运行规范，行情不能被人为操纵。 投资者是理性的，他们承认国内生产总值会对证券市场产生影响 国内生产总值是真实的 1）国内生产总值影响证券市场的条件 2）分析国内生产总值对市场的总体影响和个股影响 1)货币政策分析：扩张性货币政策和紧缩性货币政策 2)财政政策分析：扩张性财政政策和紧缩性财政政策 二、宏观经济政策对证券市场的影响分析 第三节 证券投资的行业分析 行业划分 行业的市场结构 行业的生命周期 行业的兴衰影响因素分析 工业 商业 地产 公用事业 综合 完全竞争市场 垄断竞争市场 寡头垄断市场 完全垄断市场 幼稚期 成长期 成熟期 衰退期 技术进步 产业政策 产业组织创新 社会习惯的改变 经济全球化的影响 行业的兴衰影响因素分析 第四节 上市公司分析 上市公司行业地位分析 上市公司经济区位分析 上市公司产品分析 上市公司经营管理能力分析 上市公司科技开发能力分析 上市公司财务分析 * * * * * *