第九章金融工程和金融衍生品.pptVIP

一、金融工程的基本概念 “金融工程”（Financial Engineering）一词虽然早在20世纪50年代就曾出现在有关文献中，但金融工程作为一门独立学科出现则是20世纪90年代的事情。1991年“国际金融工程师学会”的成立被认为是金融工程学确立的重要标志，该学会的宗旨就是要“界定和培育金融工程这一新兴专业”。1992年，国际金融工程师学会常务理事、美国圣·约翰大学教授约翰·马歇尔与助手维普尔·班赛尔的《金融工程》一书的出版，则说明金融工程学已正式成为一门新兴的金融学科。20世纪80年代末90年代初，伴随着投资银行产业的兴盛和国际资本市场的迅速扩张，金融工程获得了极大的发展。 一、金融工程的基本概念 金融工程是一门新兴的学科，对于金融工程概念的界定有很多： 最早提出金融工程科学概念的美国金融学教授约翰·芬纳蒂（John Finnerty）发表的《公司时财中的金融工程综观》（1988）一文中将金融工程的概念界定为：金融工程包括新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施以及对金融问题给予创造性的解决。 美国罗彻斯特大学西蒙管理学院教授克里弗德·史密斯和大通曼哈顿银行经理查尔斯·史密森合著的《金融工程手册》（1993）提出的概念颇具代表性。他们指出，金融工程创造的是导致非标准现金流的金融合约，它主要指用基础的资本市场工具组合成新工具的过程。 英国金融学家洛伦兹·格利茨在其著作《金融工程