[经济学]008国际收支的均衡与调节.pptVIP

第八讲 国际收支的均衡与调节 一、国际收支均衡与失衡的含义 二、国际收支失衡的原因 三、国际收支调节的必要性、原则和工具 四、西方学者的国际收支调节理论 五、中国的国际收支发展与调节 一、国际收支均衡与失衡的含义 1. 国际收支均衡与国际收支差额 2. 三种不同的均衡概念 基于“经常账户差额”的均衡概念 基于“基本收支差额”的均衡概念 基于“官方结算差额”的均衡概念 二、国际收支失衡的原因 1.国际收支失衡的主要原因 周期性原因 货币性原因 临时性原因 结构性原因 收入性原因 2.国际收支失衡原因的复杂性 三、国际收支调节的必要性、原则和政策工具 1. 国际收支调节的必要性 逆差：本币汇率下浮；外汇储备减少；货币供应减少；利率上升；经济增长率放慢；失业增加 顺差：本币汇率上升；外汇储备增加；货币供应增加；通货膨胀加剧；国际贸易摩擦 2. 国际收支调节的原则 针对国际收支失衡的原因进行调节 兼顾国内经济政策目标 注意防止其他国家的报复 三、国际收支调节的必要性、原则和政策工具 3. 国际收支的自动调节机制 （1）国际金本位制度下 大卫﹒休谟的价格－铸币流动机制 （2）纸币本位的固定汇率制度下 （3）浮动汇率制度下的国际收支自动调整机制 三、国际收支调节的必要性、原则和政策工具 4. 国际收支调节的政策选择 融资：暂缓调节（需要掌握好“度”） 宏观经济政策 直接管制 国际经济合作 四、西方学者的国际收支调节理论 1. 西方国际收支调节理论的发展历程：从无须调节到需要调节 18世纪休谟的“铸币-价格流动机制” 20世纪30年代的“弹性说” 20世纪50年代的“吸收说” 20世纪60年代的“货币说” 四、西方学者的国际收支调节理论 2. 弹性说 产生背景 目的：假定收入不变，分析货币贬值对贸易收支差额的影响 假定 -- 收入不变，利率不变 贸易收支差额等于国际收支差额 一国进出口产品的供给（价格）弹性为无穷大 基本内容：马歇尔-勒纳条件 η+η* ＞1 其中， ΔX/ X ΔM / M η* = , η= Δe/e Δe/e 四、西方学者的国际收支调节理论 ? （1）马歇尔—勒纳条件的研究内容： 在什么条件下，货币贬值才能引起贸易收支的改善。 ? （2）马歇尔—勒纳条件隐含的假设 （1）只考虑汇率变动对进出口商品值的影响， 假设收入、商品价格等其它条件不变。 （2）假设所有进出口商品的供给弹性无穷大。 （3）贸易收支最初是平衡的，汇率变化很小。 四、西方学者的国际收支调节理论 （3）货币贬值的J曲线效应 当汇率变动后，进出口额的实际变动情况还要取决于进出口商品的供给对价格的反应程度。既使在马歇尔—勒纳条件成立的情况下，货币贬值也不会立即改善贸易收支，而会有一段时滞。在货币贬值后初期，贸易收支的逆差不仅不会缩小，反而会有所扩大。 四、西方学者的国际收支调节理论 J 曲线效应图示 四、西方学者的国际收支调节理论 ? （4）产生J曲线效应的原因 （a）货币贬值以前签订的贸易合同较少受货币贬值的影响。 货币贬值的时滞效应 货币合同阶段（Currency-Contract Period） 价格不变，数量不变； 传导阶段（Pass-Through Period） 价格变化，数量不变； 数量调整阶段（Quantity Adjustment Period）： 数量和价格都变化。 四、西方学者的国际收支调节理论 (5)对弹性论的评价 ? 弹性论的理论贡献 ◆ 不仅指出了在纸币流通条件下，可以通过货币贬值来调节国际收支。而且提出了货币贬值改善贸易收支的前提条件。 ? 弹性论的缺陷 （1）只分析了货币贬值对进出口的影响，忽略了对社会总需求和总支出的影响。 （2）马歇尔—勒纳条件的几个假设之间存在着矛盾。 （3）没有分析货物币贬值对资本流动的影响。 四、西方学者的国际收支调节理论 3、乘数论 (Multiplier Approach) （1）基本精神：进口支出是国民收入的函数，自主性支出的变动通过乘数效应引起国民收入的变化，从而影响进口支出。注重的是收入效应） 四