[经济学]金融衍生产品2.ppt

第五章 金融期权概述 金融期权的基本概念 金融期权的种类 金融期权的交易制度 金融期权交易的基本策略 金融期权的基本概念 “期权”（Options，又译“选择权”），是一种能在未来某日期或该日期之前以协定价格买进或卖出一定数量的某种商品的权利。 “金融期权”（Financial Options）是期权的一个类别，是指以各种金融商品或金融衍生商品为标的物的期权交易形式。 金融期权的种类 看涨期权与看跌期权 欧式期权与美式期权 场内期权与场外期权 现货期权与期货期权 有担保期权与无担保期权 欧式期权与美式期权 金融期权的交易制度 金融期权合约的标准化 保证金制度* 对冲与履约* 部位限制* 金融期权的报价方式 金融期权交易的基本策略 单一部位期权交易策略 权利与义务的不对称性 对期权购买者而言，期权合约只赋予他权利，而未规定他义务； 对期权出售者而言，期权合约只规定他义务，而未赋予他权利； 期权购买者的潜在利润无限，而潜在损失有限且已知； 期权出售者的潜在利润有限且已知，而潜在损失无限。 卖出期权的原因 如能准确地预测市场行情，可在不承担任何义务的情况下收取期权费； 实际的期权交易往往不是单一部位，而是同时买进和卖出（如价差、对敲等）； 当市场价格走势较明朗时，可及时作反向交易以限制损失。 第六章 金融期权产品 股票期权 货币期权 利率期权 股价指数期权 期货期权 互换期权 各种