[经管营销]part3-2bk11齐全发展与应用.ppt

金 融 工 程 学第11章 期权发展与应用开课单位：金融工程课程组主讲：吴冲锋教授等 11.1 期权组合的基石 （1）期权算术 期权算术的符号命名：负斜率定义为（-1） 正斜率定义为（+1） 水平线定义为（0） 买入一项资产： （+1，+1） 买入一个看跌期权： （-1 ， 0） —————————————————— 净结果 （ 0 ，+1） 图5-2 期权算术之二 买入一项资产： （+1，+1） 卖出一个看涨期权： （ 0 ， -1） —————————————————— 净结果 （+1， 0） 另外，还有两种基本组合，均为卖出资产： 卖出一项资产： （-1，-1） 购买一个看涨期权： （0，+1） —————————————————— 净结果 （-1， 0） 卖出一项资产： （-1，-1） 出售一个看跌期权： （+1，0） —————————————————— 净结果 （ 0，-1） (2)六类基石 图5-3 基