[经管营销]股指期货套期保值策略.pptVIP

趋势交易的成功要素 趋势交易的价格预测和时机选择 资金管理的重要性 资金管理的一般原则 趋势交易的注意事项 尽量顺势交易 严格的止损纪律，不要有死多头和死空头的思路 选择近月活跃合约 长假前尽量减少持仓 临近交割时的波动可能扩大 期现套利现货组合的构建方式 恒生指数期货的正向跨期套利 恒生指数期货的反向跨期套利 投资组合的收益分解 资产管理应用——调整β 资产管理应用——调整β 资产管理应用——调整β举例 * * * * * * * * * 跨期套利 　利用同一交易所同一品种不同交割月的价差进行套利 期现套利 　利用现货与期货的价差进行套利 跨市场套利 　利用两个市场相关品种之间的价差进行套利 期货套利的类型 套利策略 * * 跨期套利原理分析 远月合约无套利区间 时间 价格 * * 指数现货 价格 近月合约无套利区间 近远月合约的合理价差 买入近月合约：价格下跌，亏损 卖出次月合约：价格下跌，盈利 次月跌得更快，价差缩小，次月盈利近月亏损 * * 卖出近月合约：价格上涨，亏损 买入次月合约：价格上涨，盈利 次月涨得更快，价差缩小，次月盈利近月亏损 跨期套利的注意事项 同时开仓，同时平仓 多空数量相同 远月合约流动性差，可能影响跨期套利的实施 可能出现近月交割价差仍未收敛至合理区间的情况，需要用现货头寸替代，从而增加交易成本 * * 跨期套利 　利用同一交易所同一品种不同交割