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第五章 外汇与汇率 第五章 目录 第一节 外汇 第二节 汇率与汇率制度 第三节 汇率与币值、汇率与利率 第四节 汇率的决定 第五节 汇率的作用与风险 第五章 外汇与汇率 第一节 外 汇 第五章第一节 外汇外汇的再界定 1. 前面对外汇的粗略界定可以概括为：外币和以外币标示的有价证券。 2. 《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证、银行卡等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权；⑸其他外汇资产。 第五章第一节 外汇 外汇的再界定 3. 在复杂的经济生活中，外汇并不限于外币资产，而且还延伸到专用于国际结算的本币资产。我国曾存在过“外汇人民币”；欧洲金融市场上的“欧洲美元”和“欧洲英镑”，对英美来说也是外汇。 (外汇人民币:是本币而又外汇，特定条件下，1968年开始，我国强调在进出口贸易中推行人民币计价结算。故此，许多国家的银行在中国开立RMB帐户，通过此帐户办理结算和支付，这种RMB帐户的资金来源：一是外国银行用外汇买的RMB；二是我国进口所支付的货款。为区别国内企业帐户上的RMB存款，故称为外汇人民币） 4. 金的集中储备即货币性黄金也视为外汇。 第五章第一节 外汇 外汇管理与管制 1. 外汇管理是政府对外汇的收、支、存、兑所进行的一种管理。 一般来讲，凡是有自己法定货币的地方，就存在外汇管理。至于管理的松紧程度，因国、因地、因时而异。 2. 管理严格的，多以外汇管制的字眼概括。但在实际生活中，就是实施严格的“管制”，也多使用比较缓和的“管理”字样。 第五章第一节 外汇 可兑换与不完全可兑换 1. 一般来说，发达的市场经济国家实行本币与外汇的自由兑换，或称之为完全可兑换： ——本币在境内可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境外。 ——本币可自由进出境。 ——外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为本币。 ——无论是居民和非居民均可在境内持有外汇；彼此之间可相互授受…… 第五章第一节 外汇 可兑换与不完全可兑换 2. 完全可兑换，并不等于毫不实施外汇管理。 例如，无论实行怎样自由兑换的国家和地区，除去在特定的旅游点，通常都不准许在日常的交易中以外币标价、流通。 3. 实施外汇管制的国家，各该国的本币或是完全不可兑换的，或是不完全可兑换的即部分可兑换。 第五章第一节 外汇 我国的外汇管理和人民币可兑换问题 1. 1949年建国之后，长期实行严格的外汇管理即国家实行外汇统收统支；人民币是完全不可兑换的货币。 2. 1979年以后的逐步改革：外汇留成制和1994年的改革：银行结售汇。 3. 1996年底，实现人民币经常项目P259下的可兑换。 4. 至于资本项目P259的可兑换，也即人民币的完全可兑换，方向是既明确又肯定的，但尚无确定的时间表。 第五章 外汇与汇率 第二节 汇率与汇率制度 第五章第二节 汇率与汇率制度 汇率及其标价法 1. 国与国之间货币折算的比率叫汇率；一个开放经济，到处（银行、空港、车站、码头、旅店、商场）可以看到汇率牌价表。由于汇率经常波动，故汇率牌价表标明日期 。 2. 在汇率牌价表上的直接标价法和间接标价法。P68表格。 直接标价法下，一定单位的外币用更多单位的本币去表示说明外币升值本币贬值；一定单位的外币用更少单位的本币去表示说明外币贬值本币升值。 间接标价法下，一定单位的本币用更多单位的外币去表示说明本币升值外币贬值；一定单位的本币用更少单位的外币去表示说明外币升值本币贬值。 3. 何为本币？ 第五章第二节 汇率与汇率制度 汇率种种 1. 单一汇率(发达的市场经济国家)与复汇率(外汇管制的国家)； 2. 官方汇率(彻底的外汇管制的国家)、市场汇率发达的市场经济国家、通过市场机制形成、黑市汇率； 3、站在银行的角度：买入汇率、卖出汇率、现钞汇率、中间汇率 4、按买卖外汇的交割期限：即期汇率（外汇买卖双方在成交当天或成交后两天以内办理交割的外汇汇率）、远期汇率（买卖双方按预先达成的协议在将来某日进行实际交割的外汇汇率，1个月、3个月、6个月、1年，目的：避险或减轻外汇汇率波动的风险） 升水、贴水、平价 4、实际汇率和名义汇率 一种是通过价格调整后的汇率。即实际汇率是把名义汇率中的物价因素扣除。 Rt=R0-Pf/Pd Rt为实际汇率；