房地产投资分析基本原理.pdfVIP

2.1 投资三要素原理 投资者进行投资活动的根本动力在于获取收益，只有当投资收益大于投资成本时，投 资者才会有利可图，投资活动才能成功进行。 因此，投资必须考虑三个基本耍素:收益、 成本和预期。 2 . 1.1 收益 获取收益是 切投资活动进行的根本前提，没有任何收益的投资活动是不可能吸引到 投资者的. 收益最直接的表现形式是利润，利润包括与风险相联系的三种不同的报酬g 第一，社会风险补偿. 收益中的一部分是在良好的经济环搅条件下所产生的超额利润， 用以补偿经济风暴时期破产或萧条所造成的损失. 第二，承担风险的收益.由于投资者-所承担的某些风险不可能被全部分散或加以保险， 那么，投资者必然会有产生损失的可能性. 而投资者一般是厌恶风险的-一他们必须得到 风险补偿才会持有这样的风险资产. 第二，创新利润.在-个持续创新的世界中，投资者能够利用这种优势得到利润或暂 时的商额收入。 一般来说，收益的总体水平受国民经济周期变化的影响，收益效用支配着经济周期中 投资的变动方向.投资资金总是向着收益效用较高的方向流动，主!房地产投资利润高于社 会平均利润时，房地产投资领域就会吸收更多的投资资金. 2. 1.2