投资银行学第九章_私募股权(PE)与风险投资(VC)教材教学课件.pptVIP

投资银行学;第九章 私募股权(PE)与风险投资(VC) ;第一节 私募股权的概述 ;二、私募股权投资的特点 1. 资金主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 一般无需披露交易细节。 2. 私募股权投资通常以基金方式作为资金的载体。 3. PE投资多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。并且PE一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。 4. PE投资期限较长，一般可达3至5年或更长，并且比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这是与VC的明显区别。 5. PE投资有多样化的退出渠道，如IPO、售出（TRADE SALE） 、兼并收购（MA）、标的公司管理层回购等等。 6.PE投资公司会派出专家介入被投资公司的日常管理过程。;三、私募股权投资的作用 1、从融资功能的角度来看，为各类公司尤其是出于发展期的中小公司提供了资金支持。 2、从转移和分散风险的角度来看，通过应用多种金融创新工具（如优先股、可转换优先股、可转债和期权等）和设计复杂的融资契约条款进行制度创新从而对投资进行风险管理。 3、从发现价格，进行资产定价的角度来看，私募股权市场通过私募股权基金的投资运作，实现了对那些流动性极差的非上市公司的债权、股权等经营控制权进行定价的可能性，使得企业的产权定价可以在更大的范围内实现。 4、多样化的股权转让方式为金融市场提供