以IS-LM模型解释经济波动.PPT

11-3 經濟大恐慌 I S 2 Y r L M i 2 Y 2 I S 1 Y 1 r 1 = i 1 IS-LM模型的預期通貨緊縮 E π r 2 Eπ 0 ? r ? ? I ? ? IS 左移 ? Y ? ? i ? * 第十一章 總需求Ⅱ： 運用IS-LM模型 第四篇 景氣循環理論： 短期經濟體系 我們將運用IS-LM模型，來分析三個議題 討論IS-LM模型如何融入第9章介紹的總供給與總需求模型中。 檢視1930年代的經濟大恐慌。 檢視國民所得波動的潛在原因。 第十一章 總需求Ⅱ： 運用IS-LM模型 11-2 IS-LM是總需求理論 11-3 經濟大恐慌 11-1 以IS-LM模型解釋經濟波動 11-1 以IS-LM模型解釋經濟波動 I S 1 政府購買的變動-政府購買增加 Y r L M r 1 Y 1 I S 2 Y 2 r 2 3. 利率上升會使投資減少，因此所得Y增加的幅度會小於?G / ( 1－ MPC )。 1. IS曲線右移動 ?G / ( 1－ MPC )，導致所得上升。 2. 貨幣需求上升，使得利率上升。 11-1 以IS-LM模型解釋經濟波動 I S 1 Y r L M r 1 Y 1 I S 2 Y 2 r 2 稅收變動-減稅 1. IS曲線右移動 ?T × [ MPC / (1 － MPC) ]，導致所得上升。 2. 利率上升。 3. 利率上升會使投資減少，因此所得Y增加的幅度會小於?T × [ MPC / (1 － MPC) ] 。 11-1 以IS-LM模型解釋經濟波動 貨幣政策如何移動LM曲線和改變短期均衡 第9章說明在短期當價格是僵硬時，擴張貨幣供給可以提高所得水準。但我們並沒有討論貨幣擴張如何造成商品與服務支出的增加－這個過程稱為貨幣傳遞機能 (monetary transmission mechanism)。 IS-LM模型顯示此機能重要的部份：貨幣供給的增加會降低利率，進而刺激投資，造成商品與服務的需求增加。 11-1 以IS-LM模型解釋經濟波動 2. 利率下降。 I S 1. 貨幣供給增加導致LM曲線向下移動。 Y r L M 1 r 1 Y 1 Y 2 r 2 L M 2 3. 利率下降使投資增加，而產出及所得上升。 貨幣供給的增加 11-1 以IS-LM模型解釋經濟波動 貨幣政策與財政政策的互動 圖A：聯邦準備維持貨幣供給固定不變。 圖B：聯邦準備經由減少貨幣供給來維持利率固定。 圖C：聯邦準備經由增加貨幣供給來維持所得水準固定。 經濟體系對增稅反應如何是取決於貨幣主管機關採取的措施。 11-1 以IS-LM模型解釋經濟波動 I S 2 Y r L M 1 r 2 Y 2 I S 1 Y 1 r 1 圖A：聯邦準備維持貨幣供給固定不變 1. 增稅使IS曲線左移。 2.因為聯邦準備維持貨幣供給固定不變LM曲線不會移動。 11-1 以IS-LM模型解釋經濟波動 I S 2 Y r L M 2 r 1 Y2 I S 1 L M 1 Y1 圖B：聯邦準備經由減少貨幣供給來維持利率固定 1. 增稅使IS曲線左移。 2.為維持利率固定，聯邦準備減少貨幣供給。 r 1 = r 2 11-1 以IS-LM模型解釋經濟波動 圖C：聯邦準備經由增加貨幣供給來維持所得水準固定 I S 2 Y r L M 1 I S 1 L M 2 Y1 r 1 1. 增稅使IS曲線左移。 2.為維持所得固定，聯邦準備增加貨幣供給。 Y 1 = Y 2 r 2 11-1 以IS-LM模型解釋經濟波動 IS-LM模型的衝擊 商品與服務需求的外生變動 對IS曲線的衝擊 有些經濟學家，包括凱因斯，強調這種需求的變動可能來自於動物本能 (animal spirits)－外生和或許是樂觀與悲觀心情的自我實現。 投資的下降會降低計畫支出並造成IS曲線向左移動，所得與就業都減少。 11-1 以IS-LM模型解釋經濟波動 貨幣需求的外生變動 對LM曲線的衝擊 假設信用卡申請的新管制措施導致人們選擇持有更多的貨幣。根據流動性偏好理論，當貨幣需求上升時，使貨幣市場達到均衡的利率水準就會提高(在任何既定的所得水準與貨幣供給下)。 貨幣需求增加導致LM曲線向上移動，這會造成利率上升且所得下降。 11-1 以IS-LM模型解釋經濟波動 聯邦準備的政策工具為何－貨幣供給或利率？ 在最近幾年，聯邦準備使用聯邦基金利率 (Federal funds rate)－銀行隔夜貸款的利率－作為短期的政策工具。 為什麼聯邦準備選擇用利率，而非貨幣供給，作為短期政工具？ 一個可能的答案是對LM曲線的衝擊比對IS曲線的衝擊更普