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王 丽 编著 经贸日语泛读 — 社会篇 — 社会関連文章　第三课 第三章　社会関連文章　　　　　　　　　　　　　　第三課 月刊『世界経済評論』2008年4月号 第6～8頁 1 「世界的過剰貯蓄」と「サブプライム問題」岡本悳也 熊本学園大学経済学部国際経済学科教授松田英明 熊本学園大学院経済学研究科博士課程 　 一　世界を震撼(しんかん)させる“サブプライム層”～最強金融機関VS(ブイエス)極貧層―― 　「サブプライム問題」が世界を揺るがしている。……。まことに新たに生起する現実問題こそ生きた教材である。 (见P-262) 　【問い：なぜ米国における住宅金融の理解は覚束ないのか。】 そのような理由で「サブプライム問題」はその正確な事実認識すら一般には容易ではない……「オルトA層」とは「収入証明書を提示できない階層」である。 (见P-262) 【問い：「サブプライム問題」の淵源は何であるか。】 　しかし、低所得層がすべてサブプライム層、オルトA層でないことはもちろん、低所得層の大半は住宅ローンの債務を履行しているのであり、サブプライム層、オルトA層の過半も債務を履行しているのである。現況ではこのサブプライム層の債務不履行率は多くて20%ぐらいと推定されている。一部の「最低所得層」 　 【直白：美国住房金融的主流——证券化运营机制，是由称作“分别计价”的独立金融机构通过内部分工来具体执行的。因而准确理解“次贷问题”绝非易事。而且美政府的干预力度也很大。那种认为美国是“市场原理主导”、“市场万能”等肤浅的理解是完全站不住的。作者自认为是“专家”，并多次发表相关评论，但在“次贷”方面颇获心得，可谓现实才是活教材。】 　 【次贷根源于信贷关系中的不诚信行为——信用卡屡次呆账等。】 のみが債務を履行しないのであり、履行しえないのである。ではなぜこのような「最低所得層」に住宅ローンのような高額のローンが大量に供与されたのか？なぜサブプライム層の一部の債務不履行が世界を揺るがせているのか？なぜ現代の米国では「極貧層」といって良い、社会的弱者、「サブプライム層」がかの世界最大の名門銀行シティ?バンク、世界最大の総合証券メリルリンチのCEOを退陣に追い込むようなネガティブ?パワーを発揮しえたのか？この「エニグマ（謎）」は何か？ここに「サブプライム問題」の　「歴史的位相」がある。 　【实际上，次贷呆账率仅为20%。但问题是为何向低收入人群放贷？又何以由此引发“蚍蜉撼树”的危机？这里有次贷危机的历史差别。】 　『共産党宣言』冒頭の名句に倣えば、「サブプライム層」という「妖怪」が世界を徘徊している。何事によらず、「過ぎたるはなお及ばざるが如し」である。米国の住宅ブームはすでに2005年にはピークに達し、過熱傾向が顕在化していて、いずれ調整は不可避と見られていた。グリーンスパンは「8月9日に勃発した金融危機は起こるべくしておこった」と述べている（Greenspan[2007ｂ]p.1）。グリーンスパンのようにサブプライムの行(ゆ)く末を懸念し、いつかはと予見していた人も、後から予見していたと名乗り出た人もいる。しかし、これほど劇的な姿で、「サブプライム問題」が浮上し、世界を震撼させるとは誰が予見できただろうか？経済事象の動向の「勢い」、「上昇―下降の“反転”のタイミング」、「振幅の幅」は誰にも予見できない。従って、誰もが予見する。エコノミスト、アナリストの出る幕がある。 　【2005年美国房地产热达到顶峰，有像格林斯潘一样担心次贷走势、预计危机迟早会来临的人，也有“事后诸葛”的人。但谁也没有料到……。所以，声称“所有学者都在预测”，这只不过是经济学家、分析家的托词。】 20世紀初頭「世界を震撼させた10日間」（ジョン?リード『Ten Days that Shook the World』）は、内 第三章　社会関連文章　　　　　　　　　　　　　　第三課 　 【20世纪初震憾世界的10天是由内部濒临崩溃的沙皇俄国的无产阶级进行的布尔什维克革命。而21世纪初震憾世界的“次贷问题”则是…。美国的次贷阶层已经是“小资产阶级”了。他们不恪守诚信的行为震撼世界。】 部的崩壊に瀕していたツアー?ロシアのプロレタリアートによるボルシェビキ革命であったが、21世紀初頭、世界を震撼させる「サブプライム問題」は、最強の富裕国、米国の現代のプロレタリアートと言うべき、「サブプライム層」である。……サブプライム層は過大、過剰な「信用」を裏切って世界を震撼させる。 (见P-264) 【問い：「…歴史的位相は大きく異なる」とあるが、その具体的な意味は何であるか。】 「サブプライム」問題ほど、グローバリゼーション下の現代資本主義、現代貨幣?金融シス