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上市公司营运资金管理及对策 一、上市公司营运资金管理的内容 上市公司营运资金管理按照不同的划分标准，其管理内容 也表现各异。本文分析的上市公司营运资金管理内容就是按照 管理对象来划分的。 1.货币资金管理。货币资金管理是上市公司营运资金管理中 核心管理环节，包括对货币资金流动性以及安全性的管理。 2.存货管理。上市公司存货管理也是其营运资金管理的重要 组成部分，存货在数量上过多或过少都会使上市公司面临着风 险。存货过多则会导致上市公司产品积压，使上市公司面临着机 会成本以及储存成本的上升；而存货过少则难以满足上市公司 经营的需求。因此，上市公司应积极采取科学合理的手段进行存 货管理，控制上市公司存货储量，制衡上市公司实际经营过程中 收益需求与存货储量之间的关系。 3.应收账款管理。上市公司的应收账款主要是由于其在实际 经营过程中采取了赊销的销售方式而形成，但采取赊销的的销 售方式虽然会大额提升上市公司的销售额，但也会加深上市公 司面临的坏账损失风险程度。因此，如何采取有效手段对应收账 款进行管理，增加应收账款回收速度，也是也是企业营运资金管 理的重要内容。 4.流动负债管理。上市公司为满足其发展对资金的需求，往 往采取大幅举债的方式，一定程度上壮大了上市公司的资产规 模，但也导致上市公司面临着偿债能力降低等诸多风险程度及 加深。此外，上市公司的流动负债过多也会影响企业的流动比率 比值，传达给会计信息使用者错误的会计信息。因此，上市公司 对流动负债的管理主要是采取科学的手段制衡流动负债在资 产中的占比，满足企业对资金需求的同时严格控制企业的资 金成本。 二、上市公司营运资金管理现状 1.营运资金配置不均衡。上市公司在实际经营管理过程中， 长期以来其营运资金往往过多的用于投资活动。虽然在数值上 的表现来看，2014 年我国上市公司的营运资金配置慢慢转向经 营活动。据查，2014 年我国上市公司用于经营活动的营运资金与 2013 年相比上升了 10.62%。用于投资活动的营运资金虽然也有 一定程度的上升，但于用于经营活动的营运资金相比增速明显 放缓。 2.营运资金渠道配置结构不尽合理。据了解，2014 年，我国 上市公司用于采购渠道的营运资金有明显下降的趋势，与 2013 年相下降了 14.97%。而用于生产渠道和销售渠道的营运资金在 一定程度上都呈现出上升趋势，与 2013 年相比分别增长 12.37%、13.55%。从总体金额来看，我国上市供公司用于采购渠 道、生产渠道以及销售渠道的营运资金分别为：-31152.18 亿元、 23556.24 亿元、30855.73 亿元。由此可见，我国上市公司的营运 资金渠道配置结构以生产渠道以及销售渠道为主，以采购渠道 为辅。 3.营运资金要数配置不合理。据了解，长时间以来，我国上市 公司的营运资金配置以应收、预付款项以及存货配置较高。且呈 现出逐年递增的趋势。2014 年我国上市公司应收账款以及存货 的资金占用比分别为 91934.9 亿元、59596.59 亿元，与 2013 年同 期相比分别上升了 6.59%、5.18%。预付账款在一定程度上为上 市公司经营活动的开展提供了营运资金。应收账款为上市公司 提升了销售额的同时也增加了上市公司面临的坏账损失风险程 度。此外存货的资金占用比较高，也导致了上市公司的机会成本 以及储存成本的增加。 4.负债占比较大。尤其是短期金融性负债比值较大。据了解， 2014 年我国上市公司短期金融负债与上市公司营运资金比值为 69.53%，与 2013 年相较持平。上市公司短期金融性负债比值远 超于公司营运资本比值。使上市公司面临着较大的财务风险。主 要是上市公司在实际经营发展的过程中采取了大幅举债的方式 为公司筹集资金。导致上市公司负债在资产中的占比不尽合理。 降低了上司公司短期偿债能力，也加深了上市公司面临的财务 风险程度。 5.营运资金管理绩效不容乐观。主要营运资金周转速度、应 收账款周转速度、应付账款周转速度、存货周转速度四个方面来 体现。调查证明，2014 年上市公司的存货周转速度以及营运资金 周转速度与 2013 年相比稍显缓慢，其存货周转天数与营运资金 周转天数相较于 2013 年分别延长了 6天。而应收账款周转速度 以及应付账款周转速度相较于 2013 年分别延长了 4 天。据了 解，我国有 54%的上市公司其营运资金管理绩效都呈现出下降 的趋势。此外，我国多数上市公司在实际经营过程中于生产渠道 和存货管理绩效呈现出明显下降趋势。 三、我国上市公司营运资金管理问题的成因分析 1.上市公司资金管理体系尚待完善 目前我国针对上市公司营运资金管理的相关理论研究力度 相对滞后，营运资金管理制度尚待完善，使得上市公司难以获得 一个良好的、健康的有利于公