第四章筹资概述.pptVIP

筹资篇的任务 第四章 筹资概述 本章内容 第一节 筹资的动机与原则 第二节 筹资渠道、方式与种类 第三节 筹资数量的预测 第一节 筹资的动机与原则 一、筹资的含义 第一节 筹资的动机与原则 二、筹资动机 新建筹资动机 扩张筹资动机 调整筹资动机 双重筹资动机 三、筹资原则 第二节 筹资渠道、方式与种类 二、筹资方式 4.银行借款 5.商业信用 6.公司债券 7.融资租赁 三、筹资种类 第三节 筹资数量的预测 一、影响筹资数量预测的因素 二、筹资数量预测方法 销售百分比法 销售百分比法 1. 销售百分比法 2.基本原理 根据两个基本假设可以得到预测期内的预计资产、预计负债和预计所有者权益。 销售百分比法 销售百分比法 预计资产 ＞ 预计负债 + 预计所有者权益 销售百分比法 3.基本步骤 区分变动性项目和非变动性项目； 计算基期变动性项目的销售百分比； 计算变动性项目的增加额 =销售收入增加额×变动性项目的百分比 计算留存收益增加额； 计算需追加的外部筹资。 销售百分比法 线性回归法 预测模型 y = a + bx a---不变资金 b---单位业务量所需要的可变资金 x---业务量 销售百分比法与线性回归法的比较 资金需要量 销售百分比法 线性回归法 销售收入 * 面对客观的筹资渠道，在筹 资成本与筹资风险之间权衡之 后选择合适的筹资方式筹到所 需的资金，最终形成最优资本 结构。 学习本章，要求了解筹资的动机与原则，熟练掌握筹资渠道、筹资方式以及二者之间的关系，能够运用所学方法确定筹资规模。 教学重点与教学难点 筹资数量的预测 教学目的与教学要求 筹资是指企业作为主体，依据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过资金市场和不同的筹资渠道，采用适当的筹资方式，经济有效地筹措和集中资金的一种行为。 筹资的基本动机都是为了自身的维持和发展。 1.新建筹资动机 2.扩张筹资动机 4.双重筹资动机 3.调整筹资动机 新建筹资是为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机。 企业因扩大生产经营规模或追加对外投资而产生的筹资动机。 在不增加资本总额的条件下为了改变资本结构而形成的筹资动机。 企业既为扩大经营又需改变原有的资本结构，即双重筹资动机 二、筹资动机 规模适度 结构合理 成本节约 时机得当 依法筹资 一、筹资渠道 1.国家财政资金 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构资金 4.其他企业资金 5.民间资金 6.企业自留资金 7.外商资金 包括国家财政拨款、国家直接投资、税前还贷、减免税款。 1.吸收直接投资 2.发行股票 3.利用留存收益 权益资金 筹资方式 借入资金 筹资方式 按资金占用时间划分 长期资金 短期资金 按资金性质划分 自有资金 借入资金 法律因素 企业经营规模 其它因素 销售百分比法 线性回归法 销售百分比法是根据销售与资产负债表和损益表有关项目间的比例关系，预测各项目短期资金需要量的方法。 两个基本 假设 假定某项目与销售的比率已知且固定不变。 假定未来的销售预测已经完成。 资产（资本） = 负债 + 所有者权益 某项资产（负债）的预测值 =预测销售收入×基期资产（负债）占 销售收入的百分比 预计资产 = 预计负债 + 预计所有者权益 预计资产 ＜ 预计负债 + 预计所有者权益 需对外追加的筹资 =预计资产 - 预计负债 - 预计所有者权益 =增加的资产-增加的负债-增加的所有者权益 总量分