第五章节创业投资市场及其基本理论幻灯片.pptVIP

投资者 购买 拒绝购买 创业投资家 诚实 （6，4） （2，5） 作假 （8，2） （4，3） * * 二、不完全信息条件下的道德风险 ?2.投资人与创业投资家之间的博弈 （三）创业投资中的三方博弈分析 * * 二、不完全信息条件下的道德风险 ?1.投资人与创业投资家之间的博弈 （三）创业投资中的三方博弈分析 出资人的对策： ?出资人承诺分段投资，并保留放弃投资的选择，从而增加博弈次数，增加出资人报复的可信性； ?对创业投资家的奖励与他们所创造的价值挂钩； ?确保企业家向创业投资家变现所投资的股权，确保创业投资家向出资人返回所有资本金和收益； ?出资人只对所投人资金负有限责任，不能参与创业投资的管 理。 * * 二、不完全信息条件下的道德风险 ?2. 创业投资家与企业家之间的博弈 （三）创业投资中的三方博弈分析 创业投资家与企业家合作之前的博弈： * * 二、不完全信息条件下的道德风险 ?2. 创业投资家与企业家之间的博弈 （三）创业投资中的三方博弈分析 创业投资家与企业家合作中的博弈： * * 二、不完全信息条件下的道德风险 ?2. 创业投资家与企业家之间的博弈 （三）创业投资中的三方博弈分析 创业投资家与企业家的份额和控制博弈： 第五节 创业投资的风险防范理论 * * 一、创业投资的风险类型 二、创业投资的风险防范 * * 一、创业投资的风险类型 ?1.按照创业投资发展过程分类： （一）风险的概念 ?（1）选项过程风险 ?（2）投资过程风险：种子期风险；导入期风险；成长期风险 ?（3）退出过程风险 （二）风险类型 ?2.按照风险可否分散或化解分类 ?（1）可分散风险：技术风险，财务风险，管理风险 ?（2）不可分散风险：市场风险，政策风险，自然风险 * * 二、创业投资的风险防范 （一）风险防范的概念及过程 ?1.设定目标 ?2.识别问题 ?3.估计和评价风险 ?4.识别和评价可选方案 ?5.选择方案 ?6.实施方案与监督 * * 二、创业投资的风险防范 （二）风险防范的策略 ?1.风险规避：事先预料风险产生的可能性程度，判断导致其实现的条件和因素，并在实际中尽可能避免风险 ?2.风险转移：风险承担者通过若干技术和经济手段将风险转移给他人承担 ?3.风险控制：采取各种措施降低风险概率及经济损失的程度 ?4.风险自留：对一些无法避免和转移的风险采取现实的态度，在不影响投资者根本或大局利益的前提下承担下来 ?5.风险组合 第五章 创业投资市场及基本理论 * * 复习思考题 ?创业投资的市场主体都有哪些?他们的行为特征是什么? ?创业投资的为什么不同于消极的赌博，其指导理论都有哪些? ?创业投资的委托代理关系都表现在哪些方面? ?对创业投资中的风险如何防范和控制? /programs/view/qcjZO2NkNM8/ * * 第五章 创业投资市场及基本理论 * * 学习内容 ?1.创业投资的市场结构？ ?2.创业投资市场的宏观管理和微观管理？ ?3.创业投资的委托代理关系表现？ ?4.创业投资中的风险类型及其防范？ 第五章 创业投资市场及基本理论 * * 第一节 创业投资市场体系 第二节 创业投资市场管理理论 第三节 创业投资组合的组合投资理论 第四节 创业投资的委托代理理论 第五节 创业投资的风险防范理论 第一节 创业投资市场体系 * * 一、创业投资市场体系的结构 二、创业投资市场的运作过程 * * （一）创业投资市场体系——发达国家 一、创业投资市场体系的结构 ?1.创业投资的资本供给市场； ?2.创业投资的需求市场； ?3.创业投资的交易市场； ?4.创业投资的退出市场； ?5.创业投资的中介市场； ?6.创业投资的政策环境。 * * （二）创业投资的市场结构 一、创业投资市场体系的结构 ?从单个创业投资公司在进行创业投资活动中与其他相关机构的关联性出发，创业投资的市场结构则是：由不同资源或要素主体构成；这些主体相互作用，形成创业投资产业发展链和创业投资循环。这些主体包括投资人、创业投资管理主体、专业中介服务机构、市场管理与监控主体等。 * * （二）创业投资的市场结构 一、创业投资市场体系的结构 * * 二、创业投资市场的运作过程 （一）创业投资的筹集 （二）实际投资 （三）创业投资回收 （四）资金分配与循环 第二节 创业投资市场管理理论 * * 一、创业投资市场的宏观管理 二、创业投资市场的微观管理 * * 一、创业投资市场的宏观管理 ?1.创业投资的源头控制 （一）政府管理创业投资的手段 ?行业准入限制：是指通过设