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第十一章 财务分析 第一节 财务报告分析概述 一、企业财务报告分析的主体 1.企业业主或股东（权益投资人） 2.企业的贷款提供者(债权人） 3.商品和劳务供应者(其他相关人士) 4.企业的管理人员 5.顾客(其他相关人士) 6.企业雇员(其他相关人士) 7.政府管理部门 8.公众(其他相关人士) 9.竞争对手(其他相关人士) 二、企业财务报告分析的内容 偿债能力分析 资本结构分析 营运能力分析 获利能力分析 投资报酬分析 现金流量分析 上市公司特定指标分析 发展能力分析 三、企业财务报告分析的资料 财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。财务报表至少应当包括下列组成部分： (一)资产负债表； (二)利润表； (三)所有者权益(或股东权益)变动表； (四)现金流量表； (五)附注。 《企业会计准则第30号——财务报表列报》 (一)资产负债表 资产负债表，又称财务状况表，是指反映企业在某一特定日期的财务状况的会计报表。 按照《企业会计准则第30号——财务报表列报》的规定，我国现行的资产负债表采用账户式结构，左边列示资产，右边列示负债和所有者权益； 资产应当分别流动资产和非流动资产列示； 负债应当分别流动负债和非流动负债列示； 所有者权益分为投入资本和留存收益。　　　 资产负债表中的资产类至 少应当单独列示反映下列 信息的项目： 　(一)货币资金； (二)应收及预付款项； 　(三)交易性投资； 　(四)存货； 　(五)持有至到期投资； 　(六)长期股权投资； 　(七)投资性房地产； 　(八)固定资产； 　(九)生物资产； 　(十)递延所得税资产； 　(十一)无形资产。 资产负债表（新准则采用） （二）利润表 利润表是反映企业一定会计期间经营成果的会计报表。 按照《企业会计准则第30号——财务报表列报》的规 定，利润表至少应当单独列示反映下列信息的项目： 　　(一)营业收入； 　　(二)营业成本； 　　(三)营业税金； 　　(四)管理费用； 　　(五)销售费用； 　　(六)财务费用； 　　(七)投资收益； 　　(八)公允价值变动损益； 　　(九)资产减值损失； 　　(十)非流动资产处置损益； 　　(十一)所得税费用； 　　(十二)净利润。 新准则对利润表作的调整 不再保留主营业务和其他业务的概念 增加了公允价值变动影响因素： 资产减值损失、公允价值变动收益 仍为多步式，分为： 营业收入、营业利润、利润总额、净利润四个项目 增加每股收益指标列示，分为： 基本每股收益和稀释每股收益两个项目。 利润表（新准则采用） （三）现金流量表 现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。 现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。 现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 现金流量表（新准则采用） （四）所有者权益变动表 所有者权益变动表，是指反映构成所有者权益各组成部分当期增减变动情况的报表。 对于当期损益、直接计入所有者权益的利得和损失、以及与所有者（或股东）的资本交易导致的所有者权益的变动，应当分别列示。 （五）附 注 附注是对在资产负债表、利润表、所有者 权益变动表和现金流量表等报表中列示项目 的文字描述或明细资料，以及对未能在这些 报表中列示项目的说明等。 第二节 财务报告分析方法 一、短期偿债能力分析 短期偿债能力主要表现为企业一年内到期债务与可支配流动资产之间的关系，即企业用流动资产偿还流动负债的保障能力。 主要考察 营运资金绝对值分析 营运资金=流动资产－流动负债 当营运资金为正数时，流动资产﹥流动负债 表明：流动资产的资金来源不仅包括流动负债， 还包括非流动负债或股东权益(长期资本） 当营运资金为负数时，流动资产﹤流动负债 表明：长期资本小于长期资产，部分长期资产由 流动负债提供资金来源，财务风险大。 正值越大，短期偿债能力越强，反之则反是。 营运资金越大越好吗？ 非也！ 因为： ①持有过多流动资产不利于企业提高盈利能力 ②流动负债越少，表明企业不能充分利用债务 融资的杠杆作用 所以： 维持一个适度的营运资金规模是