(信用评等都是老梗了)精选.pptVIP

When Bond Ratings Get Stale(信用評等都是老梗了) 指導老師 王慶昌老師 組員 鄭婉茹 陳怡秀 黃文仕 我們國家的信用評級機構徹底的失敗-抵押擔保債劵即使是AAA等級的也是冒著風險的。中央金融的危機，所以有的專業等級信評都來自於惠譽、穆迪投資和標準普爾，世界各地的投資者隱含了億萬的損失危機。 國會的聽證會斯克特摩納哥，發表穆迪信平從2006年4月到2008年9月有成千上萬的地方政府債劵和機構投資者的信用評級是失效的。 根據事實證明一但穆迪信用評等的這些問題開始，他很少有評語有時候是相隔數十年都是停止信用評等的。“你想要擁有２０年來都沒有測試一次的安全，你知道如果你是地方政府債劵的投資人，你的投資組合裡可能淺在了不定時的炸彈了。” 許多投資者的投資組合裡地方政府債劵是組成組合的重要一部份，在２.７億美元市場有２／３的交易是個人投資者，在他們自己的帳戶或在共同基金。 麥克爾斯基說正如在信中警告，“雖然有一些較為有名的或是公開發行的發行人（紐約市立…..）接受一些定期審查中，絕大多數一點都沒有標準--有些債劵的評級的評級已拖了10年或20年，從來沒有看過信用評等過，還是原來的級數。“ 穆迪公司聲稱，他監管所有證劵是有健全且最新穎的數據，”資訊的資料”等級讓投資者知道會不會是最新的。 為何這是一個大麻煩？跟據數據顯示有超過29000是持有地方政府債劵多的地方政府的財政日漸呈現困境。但投資者依賴陳舊的信用評等是越來越危險了投資者有可認為他們持有的是投資級的債劵時，其實該債劵是已經瀕臨的財務上的危機。 穆迪的發言人安東尼米倫達說 “我們相信將地方政府債券等級拿來與次級房貸相比是沒有事實根據的, 而且只是對資本市場上的重要部份(指地方政府債券)的一種偏頗的看法, 我們對於自己的地方政府債券的評等深具信心。” RR諮詢公司的共同創辦安拉特利奇”她一向主張需要再評等證券投資者意識到保持在一個不斷變化控股的風險。他說”從他發出的當天開始成為停滯型的信用評等”A級是一個運算式時顯在的風險和額外的資金投入，會對風險的評估有所影響改變，只要你不去更新這些因素時，等級的評估會有很大的誤差。 ” 評級機構遠離的”重新評等”(再評等)原因是他們不想要被批評為因為只有一個問題而引起公司的評等降低，這個觀點是，我們不希望因此而破產。 以目前地方政府債券的規模, 穆迪公司或任何其他信用評等機構實在無法對這麼多的發行機構預測其信用狀況 。 麥克爾斯基先生的信中表示，在信貸危機時都著重於穆迪和其他機構，該公司已開始著手解決問題。他說“不過，這只是指定一個小組，負責審查由電腦運算式來跑出的警訊。” 近年來日益複雜的地方政府債劵融資方式也使得我們很難分析他們的債劵。例如，州政府已說服華爾街以提高地方政府的回報或減少使用衍生性金融商品來降低利率風險。其中發行人的行為上使用有些衍生性金融商品是無底洞的，發行人正在使用這些衍生工具，以及影響他們舉行債券持有人的利息率起落，將是一個艱鉅的任務。 安拉特利奇女士說” 如果信用評等不更新再評等證券提醒投資者在他們的股份必須面對不斷變化的風險。“安拉特利奇女士說“這些證券在次級市場對不穩定的趨勢有沒有辦法來衡量波動。” 如果當前的金融混亂沒有告訴我們這樣的價值標準，那大家可能都會不知情。 * * *