医药生物行业2018年春季医药行业投资策略：关注景气度高的细分领域龙头.pdfVIP

增持 证券研究报告 /行业研究/季度策略 ——维持 证券研究报告/行业研究/行业深度报告 日期：2018 年3 月16 日 行业：医药生物 关注景气度高的细分领域龙头 ——2018 年春季医药行业投资策略 分析师： 杜臻雁 Tel ： 021 理： E-mail ： duzhenyan@  主要观点 SAC 证书编号：S0870517070003 研究助理： 金鑫 2017 年1-12 月医药行业收入和利润增速双双回升 Tel ： 021 国家统计局公布了2017 年 1-12 月医药制造业经济数据，累计主营业务 E-mail ： jinxin1@ 收入和利润总额分别同比增长12.50%和 17.80%，增速较2016 年同期分 SAC 证书编号：S0870116070016 别上升2.8 个百分点和3.9 个百分点。 行业经济数据跟踪（17 年1-12 月） 累计营业收入（亿元） 28,185.50 通行 医药生物板块上市公司超七成业绩净利润同比增长 同比增长 12.50% 截止到3 月 12 日，申万医药生物板块有17 家上市公司公布了2017 年 累计利润（亿元） 3,314.10 同比增长 17.80% 年度报告，有 154 家上市公司公布了2017 年度业绩快报。超七成上市 公司业绩净利润同比增长，大部分公司的业绩符合预期，一些细分子行 业的龙头企业保持了较快的业绩增速。 最近6 个月行业指数与沪深300 指数 比较 近1 月医药指数跑赢沪深300 指数6.85 个百分点 截至 3 月 13 日，以一个月区间统计，医药指数上涨9.98%，跑赢沪深 300 指数6.85 个百分点。3 月份医药板块估值水平处于近五年的中低位 水平，相对于沪深300 的估值溢价率处于近五年低位。  投资建议 关注景气度高的细分领域龙头 未来，随着医药行业的整合加速，产业结构不断优化，行业集中度不断 报告编号：DZY18-MIT03 首次报告日期： 提升，龙头企业的优势将越来越明显，因此，我们仍建议关注景气度高 的细分领域龙头，如创新龙头、优质仿制药龙头、零售药店龙头、消费 升级龙头等。重点关注恒瑞医药（600276）、安科生物 （300009）、爱尔 眼科（300015）、乐普医疗（300003）、一心堂 （002727）等。  数据预测与估值 重点关注股票业绩预测和市盈率 EPS PE 公司名称 代码